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新冠疫情过后可持续发展金融探讨

ff0000;新冠疫情过后可持续发展金融探讨

新型冠状病毒肺炎(简称“新冠”)疫情蔓延全球。截至年4月7日，已经有

208个国家或地区报告了“新冠”确诊病例，全球确诊1279808例1。随着疫情的蔓

延，全球经济遭到重创。资本市场的恐慌引发美股暴跌，从3月9日到3月18日的

十天内美股经历了4次熔断;复工的艰难和贸易需求的减少导致外贸受阻，根据海关数

据，中国1-2月出口同比下降17.2%，制造工厂入不敷出2;防疫隔离造成消费活动停

滞，以酒店餐饮业为代表的服务业遭受巨大损失，与2019年一季度中国住宿和餐饮业

的产值4234亿元相比，损失估计达2100亿元3。而为了应对疫情造成的经济冲击，

世界各国动用了大量的经济政策工具。3月26日召开的20国集团(G20)达成了各国政

府共同向全球经济注入5万亿美元的共识，并且这只是将要开展的经济政策的一部分

4。

美国3月下旬推出了“0利率+无限量QE+2万亿财政刺激方案”的救助方

案，以缓解各类企业可能遭受的美元流动性的压力5。德国于3月23日已经推出了

7500亿欧元的救助计划，包括给受疫情冲击的企业提供贷款、延迟企业税付款时间等

6。而联合国秘书长古特雷斯预计，全球需要投入超过10%的GDP的资源进行刺激(按

2019年全球90万亿美元的总GDP计算，投入将超9万亿美元)7。前所未有的大规

模财政刺激引发了资本市场新一轮的担忧。人们开始思考，这些政策是否能为疫情下

的“经济危机”带来转机?这些不惜一切代价的财政政策将会有怎样的中长期影响?而

在刺激政策计划已定，但尚未实施的阶段，更为迫切的问题是，在政府主导、市场力

量响应的“灾后”投资中，应该遵循什么样的原则，才能建构一个更好应对类似“新

冠”疫情冲击的系统性风险的经济体系，创造更美好的未来?可持续发展金融，便是解

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决这一问题的答案。

可持续发展是既满足当代人的需求，又不对后代人满足其需求的能力构成危

害的发展。这个定义在1987年世界环境与发展委员会出版的《我们共同的未来》报告

中提出的8。2015年9月25日，联合国193个成员国在纽约举行的联合国可持续发

展首脑会议上通过了今后15年(2016-2030年)新的全球目标，包括了17项可持续发

展目标，以及169项细分目标9。可持续发展目标旨在引领全球转向可持续发展道路，

解决社会、经济和环境三个维度的发展问题。这些目标包括无贫穷、优质教育、性别

平等、气候行动等。而可持续发展金融，便是促进可持续发展目标达成的金融力量。

可持续发展金融应成为“新冠”后经济体系的主导力量的原因主要有三点：第一，这

次疫情的爆发，本身就是过往不可持续发展的后果之一。在这场危机中，很多人都清

楚认识到了非法野生动物贸易和人类对野生动物栖息地的不断入侵，是人类和动物生

态系统之间失衡的重要信号。此外，应对气候变暖对于预防病毒爆发也至关重要。不

可持续的发展带来了气候变暖，而学术研究已经证明，气候变暖扩大了病毒传播的可

能性10、提供了适宜病菌生长的环境11、增强了病菌的致病性12并从永久冻土中释

放了病毒，极大程度地助推了近十年来瘟疫的频发和流行。第二，这次疫情造成的冲

击是多维的，不仅是经济上的，也是环境和社会上的。“新冠”疫情下，原有的资源

分配体系被打破，失业率大增，受到冲击最大的是最穷的人。简单的经济刺激已无法

赋能穷人重新参与经济活动，他们需要更周全的社会治理方案和策略。同时，环境的

改变是造成公共卫生事件的重要原因，在重建中我们需要考虑如何减少环境的系统性

风险。而可持续发展金融，便倡导了经济、社会、环境的协同发展。第三，可持续发

展金融已经在此次疫情中显现了其对抗系统性风险的能力。晨星近期发表的报告显示，

截至3月20日的一个月内，全球大盘股混合基金类别的15只可持续ETF中，有12

只的表现优于SPDRMSCIWorldETF13。这表明在经济整体下行的动荡期，有可持续

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发展特征