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100电力信息20245月

基于KMV模型的江苏省光伏产业信用风险研究

黄骞

重庆财经学院，重庆401320）

摘】

要为解决光伏产业投融资问题以家江苏省光伏企业为研究样本基于模型对

17KMV2019要2021

江苏省光伏产业的信用风险进行实证研究从政府企业和投资者的角度提出对策建议以期为投资者的投

尧

资决策和光伏产业健康发展提供参考遥

】

关键词信用风险光伏产业模型江苏省绿色金融

曰曰KMV曰曰

中图分类号】文献标识码】文章编号】（）

F426A1006-4222202405-0100-03

0引言外市场无价格优势，需求急剧下滑。但我国光伏企业

“十二五”期间，为实现经济可持续发展，我国对不能及时减少供给，造成了严重的产能过剩，使得光

经济模式进行了战略性调整，由粗放式向集约式转伏企业存在产品滞销以至资金链断裂的可能性，

变。其中，发展新能源产业是缓解环境污染、利于节加了光伏产业的信用风险。

能减排、实现“双碳”目标的重要途径。1.2光伏产业信用风险原因分析

新能源产业要是指利用风能、太阳能等可再1）处于新兴产业发展初期。对于新能源产业而

生能源的新型环保产业，具有正外部性特征，可以有言，开发利用技术是其核心竞争力，企业一旦成功研

效地改善环境质量，补充资源需求巨大的空缺[1]。作发出核心技术并实现规模化生产，进行商业化运作，

为新能源产业的重要分支之一，光伏产业越来越受那么该产业的发展前景将不可估量[3]。光伏产业作为

到国家的重视，并得到大力推进。然而，在光伏产业技术和资本密集型的新能源产业，在我国起步较晚，

快速发展的背后，存在投资过剩、欧美国家“双反”等有较强的市场发展潜力，但其尚处于发展初期阶段，

[2]，具有产品研发成本高、投资回报周期长和资金利用

情况，导致我国光伏产业面临产能过剩压力。此外

[1]

我国光伏产业还存在标准不完善的问题，分布式光效率低的特性，这使得光伏产业的信用风险较高。

伏、光伏电站和用户光伏标准较欠缺，使得我国光伏2）缺乏系统性规划及监督。为鼓励新能源产业

产业具有投资价值的同时又具有投资风险。的快速发展，我国实施了一系列财政补贴政策，并在

由于江苏省光伏产业在全国居于领先地位，其短期内效果显著。光伏产业行业壁垒较低，且受政策

发展对其他地区具有引领和借鉴意义。本文基于支持较多，故各地大力推行光伏产业，发展势头迅

KMV模型，对江苏省光伏产业的信用风险进行研猛。但政府补贴缺乏详细系统的规划，同时缺少有效

[4]

究，以期为其他地区光伏产业的风险管理和投资者的监督约束机制，使得光伏产业产能过剩，供给与

投资策提供参考，并在一定程度上对绿色金融的需求不匹配，加了光伏产业的信用风险。

健发展提供启示。3）与金融机构信息不对称。我国光伏产业起步

1光伏产业信用风险基本问题较晚，目前仍处于发展初期阶段，研发成本投入较

1.1光伏产业信用风险基本特征高，可用抵押担保物不足