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资本的定义

（一）资本的定义

1、资本的概念

什么是资本？从广义上说，一切能带来财富和利益的手段都可以

称为资本。

这些资本可分为人力资本和非人力资本。其中，人力资本指知识

和技术以及其它无形资产的产权；非人力资本即实物资本，包括厂房、

机器设备、存货等。

但在有些场合，资本作为一种狭义理解，成为生产资料的代名词，

相当于资本品或投资品概念。如萨缪尔禁说：“资本一词通常被用来

表示一般的资本品。资本是另一种生产要素。资本品和初级生产要素

不同之处在于：前者是一种入量，同时又是经济社会的出量。”

（《经济学》上册第88页，中国发展出版社1992年版）。

货币在变成资本后，资本就呈现出完全不同于货币的特征。尽管

资本总是用一定数量的货币金额表示出来；资本和货币一样都在不停

地作循环周转的运动，而且，货币转化为资本后，作为货币资本这一

部分仍然具有一般的购买手段和支付能力，但就运动的出发点、功能、

目的等方面来看，资本与货币仍有本质的不同。

2、资本的特性

资本的基本特征如下：

1）、收益性。也可称为盈利性或增殖性。资本既然是作为一种谋

取更多财富的手段，它一旦被投出去，即作为资本而运动，就必然要

求取得多于它原来数量的收益，否则，它就不能被称之为资本。这就

是资本的收益性，也是资本的最基本职能。

所谓收益性是指资本要从其运动过程中获得预期的增殖收益，如

企业的利润、储蓄的利息、股票的股息、债券的收益等。收益性着重

强调资本增殖的能力，因此，衡量资本收益大小和多少，通常不用收

益的绝对指标，而用收益率这个相对值指标。

2）、安全性。既然资本是作为一种谋取更多利益的本钱和手段，

因此，它必然要求保障自身的安全性。否则，连本钱都丢了，还谈什

么增殖？这是回归性连在一起的不可分割的两方面。

所谓安全性，是指避免投资风险，保证资金安全。如果说收益性

是强调增殖，那么，安全性是侧重保本。当然二者又有紧密的制约关

系。一般说来，安全和收益成反方向变化，安全性高的投资，可能收

益低，安全性低的投资，可能收益高。如前所述，事物也可能走向其

反面。因此要充分考虑投资中安全、流动和收益的最优组合。

而且，这里的安全与保本，还不只是绝对量的不能减少，还要考

虑其相对价值的安全性。例如，在通货膨胀下，由于货币贬值，会给

投资人带来损失。举例说投资人购入年利率为5％的某种证券，如果没

有通货膨胀，其年收益率为5％；如果有2％的通货膨胀，实际收益率

3％；如果有6％的通货膨胀，其实际收益率－1％。在国际投资中，

除一般信用风险外，还要承担汇率风险等，其风险比国内投资更大。

此外，严格的保本还要考虑各种社会、心理等损失和代价。因此，保

本的内容相当复杂。能否保本是衡量资本营运艺术的基本指标。

3）、流动性。资本作为原有财富的一种代表，为了谋取新的财富，

必须通过流动才能达到目的。而且流动速度越快，表明对过去的利用

越充分，其谋取利益的可能性和机会就越多，从而资本收益率就越高，

反之，如果运动呆滞，则意味着作用未能有效发挥。所以，从这个意

义上说，资本的本性要求充分自由、高速流动。也正是这个要求，才

产生了证券化趋势，使资本高速流动成为现实。

所谓资本的流动性，是指资本从作为本钱出发又安全地获利回来，

并在运动中反复获利即赚取财富的能力。一般说来，流动性与安全性

几乎同向变化，流动性越强的资产其安全性越好，流动性越弱的资产

其安全性越差。

在现实资本运动中，个人和企业资本比较着重收益性，而金融机

构由于其资产大部分依靠负债来维持，因此比较看重流动性和安全性。

从一个社会来说，经济之所以不发展，就是资本周转慢，使用效率低，

收益差，其原因可能就是资本的供求双方寻求不到合适的配对，短缺

的资本得不到合理的配置。

总的来说，回归性、收益性、安全性、流动性构成资本特性的有

机整体，它们之间相互制约，共同发挥作用。所以，一个优秀的资本

经营者就是在这四者之间形成最佳组合。这就是资本营运即投资的艺

术。

3、资本与货币的区别

正是由于资本的这些特征的存在，使之区别于它的存在的母体—

—货币。具体来说，资本与货币有以下区别：

第一，它们存在的形式不同。作为货币的货币只存在于货币形态；

而资本则存在于货币、资本品（即生产资料）等多种形态，并分别反

映着特