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《项目评估》FAQ（七）

第七章国民经济效益评价

一、国民经济效益评估与财务效益评估的区别是什么？

国民经济评估与企业财务评估相比较有许多不同之处，这从上面国民经济评

估的含义中也可以看出来。下面从分析国民经济评估和企业财务评估的区别来阐

述国民经济评估的内容。

（1）两种评估的出发点不同

企业财务评估是站在企业自身的角度上，衡量和计算一个投资项目为企业带

来的利益，评价项目财务是否有利可图；而国民经济评估是站在国家整体的角度

上，计算和分析投资项目为国民经济所创造的效益和所做出的贡献，评价项目经

济上的合理性。在某种程度上，前者主要为企业的投资决策提供依据，后者则是

为政府宏观上对投资的决策提供依据。

（2）两者计算费用和效益的范围不同

企业财务评估中，投资项目所获效益中上交给国家或其他有关部门而企业得

不到的部分，均不作为收益看待，而国家给予的补贴尽管客观上不是项目创造的

效益，均作为收益计算。在国民经济评价中，只要是项目宏观上创造的效益，不

管最终由谁来支配，均作为投资项目效益。投资费用的计算也与上述处理方法相

同。因此，同一个投资项目，尽管其创造的效益客观上是一样的，但是采用财务

评估方法和国民经济评估方法，其计算结果有差异，在某些情况下结论也会有差

异。在评价中具体反映出来是现金流量不同。

（3）两种评估中使用的价格不同

在企业财务评估中，由于要求评价结果反映投资项目实际发生情况，其计算

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使用的价格需要对市场进行调查和预测，确定出未来市场上可能发生的价格或市

场上已经发生的价格。而国民经济评估，不仅要客观地评价项目，而目．要求不

同地区，相同行业的投资项目具有可比性，采用市场价格，往往因不同地区价格

水平不同而影响项目的横向可比性。在国民经济评估中，必须采用一个统一的价

格标准。目前，我国吸收引进了联合国工业发展组织对发展中国家投资项目进行

评价的方法中推荐的影子价格，以此作为国民经济评估的价格体系。

（4）两种评估中各自使用的参数不同

所谓评价参数，主要指汇率、工资及现值计算的折现率。进行财务评估，上

述各参数需根据不同行业的不同企业，以及企业条件、企业环境自行选定。而进

行国民经济评估时，同样为了达到横向投资项目可比等目的，上述各项均采用统

一的通用参数。

（5）两种评估中的核心指标不同

企业财务评估，最主要的收益内容是利润与折旧。这两项收益也是回收投资的主

要内容。例如，在财务评估中，投资回收期、净现值、内部收益率均是根据上述

两项内容计算的。在国民经济评估中，国民收人即净产值是主要的考核指标，而

国民收入包括利润与工资，却不包括折旧。应该说，对于企业而言，尽管工资部

分的大小与职工的切身利益相关，但却是当年消耗掉的费用，企业无权对其进行

支配，无法用来进行再投资或投资回收。而从国家宏观角度上分析，工资是创造

新价值的部分，关系到社会总产品价值的增加和社会就业水平，因此是十分重要

的。

二、国民经济效益评估与财务效益评估有哪些共性？

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尽管作为适宜宏观基础性和公益性项目评估的国民经济评估与作为适宜微观

经济适用型的企业财务评估之间存在上述种种不同之处，但在以下两个方面却有

着共同之处：

一是均采用内部收益率、净现值等指标进行评估；

二是都要通过对项日的基础资料进行预测、估算来获得有关评估指标。

项目的国民经济评估与企业财务评估一起共同组成了完整的项目经济评估。

三、国民经济效益评估包含哪些内容？

1.投资净产值分析——主要分析投资净产值率

2.投资纯收入分析——主要分析投资利税率、投资回收期

3.投资净效益分析——经济净现值和经济内部收益率分析

4.外汇效益分析——主要分析经济外汇净现值和经济换汇成本

5.社会效益分析——主要分析相关投资效益，就业效果能源效果，环境保护，

分配效果等。

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