第十七章 金融改革与财政政策fan.pdfVIP

天行健，君子以自强不息。地势坤，君子以厚德载物。——《周易》

读第十七章金融改革与财政改革

这一章作者通过介绍第三世界国家的金融财政政策，并分析其面临的问题和这些政策

手段的优缺点，最后给出一些合理化的建议。

第一部分作者介绍了，前面章节中我们分析了第三世界国家普遍存在大量的外债、不

断增长的财政赤字、高通货膨胀率以与长期的国际收支平衡问题，所以第三世界国家采取了

痛苦的稳定经济的措施。宏观经济稳定的三个目标：

1、控制通货膨胀；

2、通过减少政府支出、提高个人和企业税以与改革金融体制来恢复财政平衡；

3、通过控制汇率（贬值）和出口鼓励来消除经常XX的赤字。

本章内容作者通过了分析的山世界国家由于其面临的那么多问题，而政府通过集中关注

他们的财政金融体系的特征和结构来稳定经济的情况是如此的困难。

第二部分作者介绍了发展中国家的金融体制和货币政策。

首先作者通过比较了发达国家的金融体制和发展中国家的不同。发达国家的货币政策

是建立在组织完善的、经济上相互依存的、有效运作的货币和贷款市场的基础上的，金融资

源可以几乎不受干扰的，连续不断的在金融机构件流动。因而利率在发达国家的一个国家内

所有地区和不同经济部门间是趋向一致并相对统一的，因而可以作为国家货币政策调解的一

个手段。发展中国家的市场和金融机构具有很高的非组织性，对外具有依赖性，空间上支离

破碎。许多发展中国家的商业银行仅仅是发达国家的主要私人银行机构的海外分行。因而其

国内的货币市场无法统一，有些国家还存在货币替代。大多数的发展中国家在双重货币体系

中运作。同时西方货币理论和政策认为低利率和高投资高产出之间是联系在一起的。但是第

三世界国家，由于其结构上的供求刚性，带来投资市场对利率变动的不敏感。最后的利率没

有带来高投资。反而带来了结构性的通货膨胀。

作者比较了发达国家和发展中国家的中央银行作用，认为发展中国家的中央银行没有

实现其发达国家同行的功能，主要成了一个逐渐把存在于本国居民和外国贸伙伴之间的信任

感转变为相信本币可作为一个可行而稳定的结算单位，并相信国内金融体系是谨慎而负责任

的。

作者通过分析了第三世界国家发展银行的出现和发展。发展银行是为工业企业的创建

提供中长期资金的专业化的政府和私人金融机构。它们在第三世界国家工业中的作用越来越

重要，但是，发展银行过分注重大规模贷款，这使得小企业贷款依然是困难的，它们没有办

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法通过合理的利率获得贷款。

最后作者分析了，由于第三世界国家银行的这些特点，中小企业的小额贷款难以得到

满足，所以非正规融资的方式在发展中国家广泛存在，并对中小企业有着积极的作用。但这

依然不能解决发展中国家的中小企业融资难的问题。

第三部分作者提出了改革第三世界的金融体系。作者分析认为有组织的政府部门的改

革和解放不再是发展中国家金融体制的灵丹妙药。韩国和XX地区（以与早年的日本）的金

融体系展示了许多金融抑制的特征，他们的成功证明，明智而有选择的政府干预能够刺激工

业的发展。作者介绍了约瑟夫·斯蒂格利茨分离出的7种主要市场失灵，这意味着国家干预

经济仍具有潜在的作用。七种市场失灵如下：监督金融金融机构的“公共产品”的特征；监

督、选择和放贷的外部影响；金融混乱的外部影响；市场的缺乏和不完全；不完全的竞争；

金融部门竞争市场的无效性；无信息的投资者。

第四部分作者介绍介绍了发展中国家，由于缺乏组织完善、由本国控制的货币市场，

它们不得不主要依靠财政手段来稳定经济和动员国内资源。在传统上看发展中国家