企业申请香港上市的条件及中外合资企业上市运作.pdf

企业申请香港上市的条件

1.符合我国有关境外上市的法律、法规和规则;

2.筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定

资产投资立项的规定;

3.净资产不少于4亿元人民币,过去一年税后利润不少于6000

万元人民币,并有增长潜力,按合理预期市盈率计算,筹资额不少于

5000万美元;

4.具有标准的法人治理结构及较完善的内部管理制度,有较稳

定的高级管理层及较高的管理水平;

5.上市后分红派息有可靠的外汇来源,符合国家外汇管理的有

关规定;

6.符合证监会规定的其他条件。

中国企业上市有什么条件

股份有限公司上市条件:

根据我国《公司法》的规定,股份有限公司申请其股票上市必须

符合以下条件：

1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行;

2、公司股本总额不少于人民币5000万元;

3、开业时间在三年以上,最近三年连续盈利;原国有企业依法改

建而设立的,其主要发起人为国有大中型企业的,可连续计算;

4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000

人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上;公司股本总额

超过人民币4亿元的,其向社会公开发行股份的比例为15%以上;

5、公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记

载;

6、国务院规定的其他条件。

满足上述条件可向国务院证券管理审核部门及交易所申请上市。

根据《创业板上市管理暂行方法》,创业板上市条件为：

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（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公

司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公

司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

（二）最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万

元,且持续增长；或者最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最

近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不

低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算

依据。

（三）最近一期末净资产不少于两千万元,且不存在未弥补亏

损。

（四）发行后股本总额不少于三千万元。

外资企业上市路径、上市条件、上市程序及手续

入世后,我国将逐步取消对外商投资企业的控股比例限制,外资企业

无论在上市方式还是在并购范围方面都面临更大的选择空

间。

●直接申请上市

直接申请上市可以采取两种方式,一是外资作为发起人,参与

国内企业的改制与上市,只要符合国家产业政策的外资企业均可选择

这种方式；另一种是类似于闽灿坤B,以外商独资企业的身份直接改

制上市,这适合于已在内地经营多年、与地方政府甚至中央政府关系

融洽的外资企业,如目前香港东亚银行、联合利华（中国）公司、华

润创业、捷安特等公司已提出上市申请。

●扩大并购范围

外资企业可根据我国《外商投资产业指导目录》中鼓励和支持

的投资方向确定并购目标。如在零售、物流、非油气类矿产开采以及

生物工程等领域,外资可通过协议转让方式收购非国有股权。考虑到

A、B股合并的前景,外资企业可直接要约收购流通B股,实现低本钱

上市。同时对于现金充足、财力雄厚的生产性外资企业可进行管理层

收购,从而控制国内上市公司。

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●CDR发行上市

CDR的设计思路源于美国存托凭证ADR,主要为香港及海外上

市的内地公司到内地市场融资提供一种渠道。海外上市的内地公司向

托管银行发行一批股票,包括新股或非流通国有股,托管银行以这些

股票为标的,在内地发行以人民币为交易货币的CDR。目前香港红筹

股公司正积极争取CDR试点工作。

外企介入国内证券市场回忆

根据2000年修订的《中华人民共和国外资企业法》,外资企业是指

“外国投资者经中国政府批准,在中国境内投资举办的企业〞,包括

中外合资、中外合作、外商独资等。

（一）外资企业介入国内证券市场的主要方式

外资企业介入国内股市始于