【大越期货-2024研报】大越期货沪镍、不锈钢早报.pdfVIP

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沪镍不锈钢早报—2024年12月12日

大越期货投资咨询部祝森林

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沪镍每日观点

1、基本面：外盘回落，回到20均线以及16000一线以下。近期海内外继续有大量交仓，减轻国内供应压

力。不锈钢产业链上，镍铁价格继续下降，镍企压力较大，镍矿或压力来自于镍铁，有承压的可能，不

锈钢成本线继续向下移动。新能源方面，金九银十汽车产销数据非常不错，利多影响。目前国内产量居

高不下，如果继续海外交仓，那么成本线支撑会相对有力，以震荡为主。否则可能向下考验成本线。偏

空

2、基差：现货128525，基差1705，偏多

3、库存：LME库存165810，-612，上交所仓单30949，+432，偏空

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：沪镍2501：120000-130000区间震荡运行，短线高抛低吸。

不锈钢每日观点

1、基本面：现货不锈钢价格下降，短期镍矿价格弱稳，菲律宾雨季影响，矿山挺价，镍铁价格下降，成

本线下移，不锈钢库存继续回落，关注房地产情况。中性

2、基差：不锈钢平均价格13775，基差755，偏多

3、库存：期货仓单：112690，+58，偏空

4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空

5、结论：不锈钢2502：主力换月，底部震荡运行，观望或短线交易。

多空因素

影响因素总结

利多：

1、新能源汽车数据回暖，10月产销表现非常不错

2、国内电积镍海外交仓较多，缓解国内供应压力

利空：

1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点

2、镍企亏损加大，镍矿承压

3、国内电积镍供应增多，继续垒库

基差-沪镍

上一交易日上海现货-沪镍基差（1385）

数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心

镍、不锈钢价格基本概览

期货12-1112-10涨跌无锡交易中心12-1112-10涨跌

沪镍主力125590126820-1230镍指数125550125200350

伦镍电158451576085冷卷指数126101255060

不锈钢主力1302013040-20注：无锡盘收盘晚上11点45分

现货12-1112-10涨跌升贴水现货12-1112-10涨跌

SMM1#电解冷卷304*2B（无

126975128525-15501370013750-50

镍锡）

冷卷304*2B（佛

1#金川镍128850130150-1300升3600