【宝城期货-2024研报】宝城期货铁矿石早报.pdfVIP

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观点参考

宝城期货铁矿石早报（2024年12月12日）

◼品种观点参考

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

品种短期中期日内观点参考核心逻辑概要

震荡

铁矿2505震荡震荡关注MA5一线支撑供需格局弱稳，矿价高位震荡

偏强

说明：

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，

计算涨跌幅度。

2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

◼行情驱动逻辑

市场情绪趋稳，铁矿石期价震荡运行，而铁矿石供需格局相对弱稳，钢厂生产趋弱，上周样本钢

厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续下降，且钢厂盈利状况持续收缩，后续需求仍有减量空间，前

期支撑矿价主逻辑在变，关注后续降幅情况。与此同时，国内港口铁矿石到货迎来回升，但短期因素

扰动下海外矿商发运大幅回落，持续性不强，按船期推算国内港口到货量短期依然趋稳，相应的国内

矿山生产季节性走弱，整体仍维持相对高位，当前矿石供应同样平稳运行。综上，政策利好兑现，叠

加利多因素发酵，高弹性矿价近期有所走强，但矿石需求走弱，且供应利好有限，高库存格局下基本

面并未实质性好转，矿价持续上行驱动不强，高位谨慎看多，重点关注成材表现情况。

（仅供参考，不构成投资建议）

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姓名：涂伟华

作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投

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