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中级经济师金融-第二节利率决定理论与利率结构

1.【单选题】以下哪种理论，假定不同到期期限的债券根本无法相互替代()

A.预期理论

B.分割市场理论

C.流动性溢价理论

D.古典利率理论

正（江南博哥）确答案：B

参考解析：分割市场理论的假设条件：不同到期期限的债券根本无法相互替代，因此，持有某一到期期限的债券的预期回报率对于其他到期期限的债券的需求不产生任何影响。

2.【单选题】流动性溢价理论和期限优先理论解释了，如果（），收益率曲线很可能陡峭地向上倾斜。

A.短期利率较低

B.短期利率较高

C.长期利率较低

D.长期利率与短期利率相等

正确答案：A

参考解析：流动性溢价理论和期限优先理论解释了下列事实：

（1）随着时间的推移，不同到期期限的债券利率表现出同向运动的趋势。

（2）典型的收益率曲线总是向上倾斜。

（3）如果短期利率较低，收益率曲线很可能陡峭地向上倾斜；如果短期利率较高，收益率曲线倾向于向下倾斜。

综上，该题选A。

3.【单选题】一般来说，流动性差的债券的特点是(??)。

A.风险相对较大、利率相对较高

B.风险相对较大、利率相对较低

C.风险相对较小、利率相对较高

D.风险相对较小、利率相对较低

正确答案：A

参考解析：一般来说，国债的流动性强于公司债券；期限较长的债券，流动性差，流动性差的债券，风险相对较大，利率定得就高一些；债券流动性越强，其利率越低。

4.【单选题】假定预期当年1年期债券的年利率为9％，预期下一年1年期债券的年利率为11％，根据预期理论，则当前2年期债券的年利率是(??)。

A.9％

B.10％

C.11％

D.20％

正确答案：B

参考解析：预期理论认为，长期债券的利率等于长期利率到期之前人们所预期的短期利率的平均值，

故：2年期债券的年利率=(9％+11％)／2=10％。

5.【单选题】下列说法错误的是（）。

A.古典利率理论属于“纯实物分析”的框架

B.古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用

C.古典学派认为，储蓄是利率的递增函数

D.古典学派认为，投资是利率的递增函数

正确答案：D

参考解析：A正确：古典利率理论属于“纯实物分析”的框架。

B正确：古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。

C正确、D错误：储蓄是利率的递增函数，投资是利率的递减函数。

5.【单选题】下列说法错误的是（）。

A.古典利率理论属于“纯实物分析”的框架

B.古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用

C.古典学派认为，储蓄是利率的递增函数

D.古典学派认为，投资是利率的递增函数

正确答案：D

参考解析：A正确：古典利率理论属于“纯实物分析”的框架。

B正确：古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。

C正确、D错误：储蓄是利率的递增函数，投资是利率的递减函数。

6.【单选题】在以下利率期限结构理论中，无法解释收益率曲线向上倾斜事实的是（）。

A.预期理论

B.市场分割理论

C.流动性溢价理论

D.期限优先理论

正确答案：A

参考解析：预期理论的缺陷在于无法解释一个事实，即收益率曲线通常是向上倾斜的。根据预期理论，典型的收益率曲线应当是平坦的，而非向上倾斜的。

7.【单选题】在利率决定理论中，强调投资与储蓄相互作用的是(??)。

A.马克思利率理论

B.流动性偏好理论

C.可贷资金理论

D.古典利率理论

正确答案：D

参考解析：古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。古典利率理论的隐含假定是，当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态。因此，该理论属于“纯实物分析”的框架。

7.【单选题】在利率决定理论中，强调投资与储蓄相互作用的是(??)。

A.马克思利率理论

B.流动性偏好理论

C.可贷资金理论

D.古典利率理论

正确答案：D

参考解析：古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。古典利率理论的隐含假定是，当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态。因此，该理论属于“纯实物分析”的框架。

8.【单选题】关于可贷资金理论的说法错误的是(??)

A.是新古典学派的利率理论

B.是为修正凯恩斯的“流动性偏好”理论而提出的

C.认为利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同均衡

D.借贷资金的需求来自同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动

正确答案：D

参考解析：AB正确：可贷资金理论是新古典学派的利率理论，是为修正凯恩斯的“流动性偏好”理论而提出的，实际上可看成古典利率理论和流动性偏好理论的综合。

C正确：可贷资金理论综合了前两种利率决定理论，认为利率由可贷资金市场的供求决定，利率的决定取决于商品