通信行业全球运营商月报8：10月边际改善趋势延续，全面推进技术试点与业务拓展.docx

正文目录

一、工信部10月数据分析 4

1、移动业务：1-10月收入降幅持续收窄，10月单月降幅整体平稳 5

2、固网宽带业务：1-10月增速小幅回升，千兆宽带用户突破2亿 8

3、新兴业务：占收比达24.7%，单月物联网业务增长小幅提速 10

二、国内外运营商行业重要公告和新闻 11

1、行业重要公告 11

2、行业重要新闻 11

三、国内外运营商股价交易分析 14

1、全球运营商股价表现 14

2、全球运营商估值情况 14

3、全球运营商交易分析 16

四、运营商股权激励情况 18

五、投资建议 20

图表目录

图1：电信业务收入累计值（亿元）及增速（%） 4

图2：电信业务收入当期值（亿元）及增速（%） 4

图3：移动、固网、新兴业务累计收入（亿元）及增速（%） 4

图4：移动、固网、新兴业务在电信业务收入占比（%） 5

图5：国内5G基站建设情况（万站） 5

图6：移动业务收入累计值（亿元）及增速（%） 5

图7：移动业务收入当期值（亿元）及增速（%） 5

图8：三大运营商移动用户数（万户） 6

图9：三大运营商移动用户市场份额（截至10月） 6

图10：移动互联网接入流量当月值（亿GB，%） 7

图11：月度DOU及增速（GB/户，%）、单GB流量价格及增速（元，%）.7

图12：固网业务收入累计值（亿元）及增速（%） 8

图13：固网业务收入当期值（亿元）及增速（%） 8

图14：固定宽带用户数（万户） 9

图15：百兆及千兆以上接入数（万户）及渗透率（%） 9

图16：三大运营商固定宽带用户数（万户） 9

图17：三大运营商固网用户市场份额（截至10月） 9

图18：新兴业务收入累计值（亿元）及增速（%） 10

图19：新兴业务收入当期值（亿元）及增速（%） 10

图20：蜂窝物联网终端用户（亿户） 10

图21：IPTV用户数（亿户）及增速（%） 10

图22：全球主要运营商月度涨跌幅（%） 14

图23：全球主要运营商年度涨跌幅（%） 14

图24：中国移动（H）南下资金净买入情况 17

图25：中国电信（H）南下资金净买入情况 17

图26：通信行业历史PEBand 20

图27：通信行业历史PBBand 20

表1：移动业务用户净增值（万户） 6

表2：三大运营商移动用户ARPU情况 6

表3：固定宽带用户净增值（万户） 8

表4：三大运营商固网宽带ARPU情况 9

表5：中国移动（H股）24年11月三次股份回购情况 11

表6：全球主要运营商估值表-1 15

表7：全球主要运营商估值表-2 15

表8：全球主要运营商交易数据 16

表9：中国移动2023Q3-2024Q3A股机构持股汇总 16

表10：中国电信2023Q3-2024Q3A股机构持股汇总 16

表11：中国联通2023Q3-2024Q3A股机构持股汇总 16

表12：2019年-2024年11月27日南下资金净买入情况 17

表13：中国移动期权计划 18

表14：中国电信H股股票增资计划 18

表15：中国联通限制性股票授予计划 18

一、工信部10月数据分析

2024年1-10月电信业务收入稳步增长，移动、固网业务增长稳健，新兴业务维持快速增长。

1）2024年10月当月，电信业务收入为1,383亿元（yoy+2.1%）。7/8/9月同比增速分别为3.3%/1.3%/1.7%，单月增长小幅提速。

2）2024年1-10月，电信业务收入累计完成14,535亿元（yoy+2.6%），增速

与2024年1-9月持平。其中流量及增值业务、家宽及增值业务、新兴业务收入

分别为5,343亿元（yoy-1.3%）、2,279亿元（yoy+4.3%）和3,583亿元（yoy+8.9%），三大业务占比分别为36.8%、15.7%与24.7%。

通信能力方面，截至10月末，我国5G基站总数达414.1万个，占移动基站总数的32.8%，占比较2024年1-9月提高0.4pct。其中2024年1-10月新建5G

基站总数76.4万个，10月份当月新建5.2万站（9月新建4.7万站，环比上涨

10.64%）。

图1：电信业务收入累计值（亿元）及增速（%） 图2：电信业务收入当期值（亿元）及增速（%）

15,000

12,000

9,000

6,000

3,000

0

电信业务收入（亿元） yoy（）