行业比较专刊：下游消费延续复苏，中游行业景气回升.docx

正文目录

行业板块基本面表现综述 1

下游行业：家电销售增速加快，地产指标走势分化 3

家用电器：空调销量同比增速加快 3

商贸零售：社零持续回暖 3

食品饮料：乳制品价格承压 4

农业：肉类价格小幅波动 4

汽车：乘用车销量加速回暖 6

房地产：销售持续回暖 7

消费电子：微型电子计算机产量同比增加 7

中游行业：半导体销售增速冲高，重卡销量底部回升 8

电子：半导体销售额高增 8

交通运输：航运指数走势分化 8

机械重卡：挖掘机销售同比高增 9

动力电池：产量装车量均保持高增 10

光伏：价格多数低位运行 10

上游行业：建材价格冲高，化工产品价格修复 11

钢铁：价格小幅波动 11

煤炭：焦煤价格承压 12

有色：碳酸锂价格回升 12

建材：玻璃价格涨幅扩大 13

化工：多数产品价格出现修复 14

原油：库存有所上升 16

风险提示 16

图表目录

图表1：各行业基本面跟踪情况 2

图表2：10月家电零售额同比增速加快 3

图表3：10月空调销量同比继续攀升 3

图表4：10月社零同比增速继续加快 3

图表5：10月实物网上零售额同比转正 3

图表6：2023年以来三种高端白酒的批发价格 4

图表7：11月奶粉价格小幅下探 4

图表8：11月生鲜乳价格跌幅收窄 4

图表9：11月鸡肉月均价格基本持平 5

图表10：11月猪肉价格小幅下行 5

图表11：11月CBOT大豆价格跌幅收窄 5

图表12：11月CBOT玉米价格环比回升 5

图表13：11月CBOT小麦价格下探 6

图表14：10月CBOT糙米价格持续下行 6

图表15：10月乘用车销量同比增速加快 6

图表16：10月商用车销量同比增速底部回升 6

图表17：10月新能源车销量同比增速加快 7

图表18：10月全、半钢胎开工率双双下行 7

图表19：10月份商品房销售加速回暖 7

图表20：10月份房地产开发投资同比掉头向下 7

图表21：10月份微型电子计算机产量同比增速加快 8

图表22：9月半导体全球销售额同比增速加快 8

图表23：9月亚太半导体销售额同比增速小幅增加 8

图表24：11月BDI指数下探 9

图表25：11月SCFI指数小幅波动 9

图表26：10月快递收业务收入同比小幅回升 9

图表27：10月快递业务量同比加速回暖 9

图表28：10月挖掘机销量同比高增 10

图表29：10月重卡销量同比底部回升 10

图表30：10月动力电池装车量增速加快 10

图表31：10月动力电池产量小幅增加 10

图表32：11月多晶硅价格低位运行 11

图表33：11月硅片价格小幅下滑 11

图表34：11月组件价格低位徘徊 11

图表35：11月螺纹钢价格波动 12

图表36：11月铁矿石价格区间震荡 12

图表37：11月动力煤价格有所下探 12

图表38：11月焦煤价格缓步下行 12

图表39：11阴极铜期货价格波动下行 13

图表40：11月铝期货价格下探 13

图表41：11月碳酸锂价格小幅回升 13

图表42：11月稀土价格指数回调 13

图表43：11月水泥均价冲高回落 14

图表44：11月玻璃价格震荡上升 14

图表45：11月尿素价格回升 14

图表46：11月磷酸二铵价格维持高位 14

图表47：11月苯酐价格跌幅收窄 15

图表48：11月涤纶短纤价格反弹 15

图表49：11月轻质纯碱价格走平 15

图表50：11月烧碱价格回升 15

图表51：11月纯MDI价格小幅回升 15

图表52：11月磷酸氢钙价格转涨 15

图表53：11月WTI原油库存环比增加 16

图表54：11月WTI原油价格小幅回升 16

行业板块基本面表现综述

下游消费延续恢复态势。随着一系列消费刺激政策，社零同比继续增长。其中家电和汽车行业直接受益政策，销量增长较为明显。10月微型电子计算机同比产量也有所增加。食品饮料中的乳制品和高端白酒的价格仍未摆脱下跌趋势。农业方面，11月份，肉类价格小幅波动，而国际粮价则多出现了下跌。地产指标走势出现分化，销售数据跌幅收窄而开发数据跌幅扩大。

中游行业多数景气回升。由于本轮电子的大周期，全球和亚洲半导体销售额保持

高增长。交通运输方面，快递收入和业务量同比双双增加。机械重卡方面，挖掘机销量持续高增，重卡销量跌幅收窄。动力电池产量和装车量保持高增长。光伏价格仍保持低位运行，部分产品