原创力文档- 1、本文档共17页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
6
4
1
4
3
7
9
9
2023年05月15日9
机械
工业机器人行业筑底阶段，关注盈利能
力改善
——工业机器人板块2022年报2023Q1财报总结
2022年报总结：业绩稳定增长，盈利略有波动现金流承压
我们从核心零部件、本体及系统集成厂商中选取了13家工业机器人
重点公司进行财报分析。①市场表现：智能制造、人形机器人、AI浪
潮等主题催化，板块2023年初至今整体涨幅7.26%，Q2有望成为需
求拐点向上观察窗口。②成长性延续：2022年板块营收合计294.66
亿元，同增14.10%；归母净利润合计2.61亿元，同减57.43%，若剔
除近两年存在亏损的新时达及机器人影响，则板块实现归母净利润
12.74亿元，同增24.10%，主要系工业机器人销量稳定增长，国产化
率提升贡献。③盈利略有波动：2022年板块整体毛利率21.22%，同
降0.78pct，净利率0.89%，同降1.49pct，若剔除亏损公司影响，
板块净利率为6.47%，同升3.22%。近年来板块盈利能力总体呈现下
降趋势，反映行业竞争加剧、成本压力及供应链影响，关注盈利改善
趋势。④现金流承压：2022年板块实现经营性现金流净额6.08亿元，
同减46.23%，主要受部分项目回款不及时以及关键原材料加强备货
提高支出等影响。⑤存货、预收账款及合同负债等指标均保持增长：
2022年板块存货达121.01亿元，同增12.46%，预收账款及合同负债
合计达42.52亿元，同增3.36%，发展动力维持。
2023Q1财报总结：业绩高速增长，盈利能力改善
①业绩高速增长：2023Q1板块实现营收69.90亿元，同增12.10%，
归母净利润3.87亿元，同增45.22%，业绩的高增主要来自板块净利
率提升。②盈利能力改善：2023Q1板块整体毛利率22.12%，同降
0.58pct，较2022全年提升0.9pct。净利率5.53%，同升1.26pct，
较2022全年提升4.65pct。板块净利率提升明显，主要系部分公司
归母净利润实现同比转正所致，其中较为典型的是江苏北人、机器人
均通过降本控费实现扭亏转盈，新时代通过投资净收益实现转正。③
现金流回款
文档评论（0）