2024年课程知识点归纳.doc

課程知识點归纳

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一、題型題量分布

題型

單项选择題

多选題

判断題

计算分析題

综合題

題量（估计）

25×1＝25

10×2＝20

10×1＝10

4×5＝20

25（10＋15）

1.波及计算的分值在50～60分左右；

2.多选題至少有两個對的选项，少选不得分；

3.判断題答錯1題倒扣0.5分，不不小于回答對的得分（1分）；

历年判断題答案分布

年份

√

×

6

4

～

5

5

6

4

4

6

5

5

6

4

5

5

4.计算分析題和综合題一般由多种环节（小題）构成，各环节之间也許存在关联（例如，上一环节计算成果也許用于下一环节的计算），务必保证各环节计算成果的對的性。

二、主观題知识點归纳

（一）筹资管理（第三章）

1.融资租赁的租金及摊销

1）後付租金＝

2）先付租金＝＝後付租金/（1＋i）

【注意】上述公式假设设备残值归出租人，若残值归承租人，则不应從设备原值中扣減残值現值。

3）租金摊销——将各期租金分解為应计租费和本金偿還额

i.应计租费（付息额）＝期初本金余额×年利率

ii.本金偿還额＝租金－应计租费

iii.期末本金余额＝期初本金余额－本金偿還额

iv.先付租金条件下，第一年初的本金余额需要減去第一笔租金额

v.摊销完毕時，租赁期末的本金余额＝估计残值（前提：设备残值归出租人）

2.资金需要量预测

1）销售比例法——预测外部融资（筹资性负债＋外部股東权益）需求量

外部融资需求量＝Δ敏感资产＋Δ其他资产－Δ敏感负债－Δ留存收益

i.Δ敏感资产＝基期敏感资产额×销售增長率＝Δ销售额×敏感资产销售比例

ii.Δ敏感负债＝基期敏感负债额×销售增長率＝Δ销售额×敏感负债销售比例

iii.Δ留存收益＝估计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）

＝估计销售额×销售净利率×利润留存率

2）资金习性预测法：y＝a＋bx

i.高下點法：高下點是指“业务量”水平

ii.回归分析法：先求b，再求a

iii.在“先分项、後汇總”的措施下：估计资金需要量＝估计资产總额－估计自然负债（注意教材【例3－6】）

3.個别资本成本及加权平均资本成本的计算

1）一般模式（非折現）：

2）折現模式

i.令：筹资净额現值－未来资本清偿额（税後現金流出额）現值＝0，求折現率，计算措施与内部收益率（IRR）计算的“逐次测试法”相似；

ii.租赁资本成本只能采用折現模式：根据前述租金计算公式求折現率；

3）加权平均资本成本计算：個别资本成本以其在资本總额中所占的比重為权数的加权平均数（账面价值权数、市場价值权数、目的价值权数）。

4.杠杆系数及其应用

1）定义公式：两個变動率的比值，表明某一原因（分母）发生变動時，引起另一有关原因（分子）的变動幅度的倍数；

2）计算公式：边际奉献、息税前利润、税前利润两两相除。

5.最优资本构造决策

1）每股收益無差异點

i.

ii.两個筹资方案假如发行在外的股数不一样（利息费用也将不一样），则會存在每股收益無差异點，计算公式為：每股收益無差异點＝

iii.决策规则：息税前利润越大，越适合增長债务（或：減少股数）。

2）平均资本成本比较法：选择加权平均资本成本最低的方案

3）企业价值分析法

i.最优资本构造：加权平均资本成本最低，同步企业价值最大

ii.企业市場總价值＝权益资本的市場价值＋债务资本的市場价值

权益资本的市場价值（净利润的永续年金現值）＝

债务市場价值＝债务账面价值

iii.平均资本成本

（二）投资管理

1.财务可行性要素的估算——投入类要素為重點

1）项目總投资及其构成

2）建设投资的构成及其估算

i.進口设备购置费＝到岸价＋進口关税＋国内运杂费

＝（离岸价＋国际运费＋国际运送保险费）＋進口关税＋国内运杂费

【技巧】以离岸价為基础，其後的每一项都按前面各项合计数的一定比例估算

ii.固定资产原值（折旧计算基数）＝形成固定资产的费用＋建设期资本化利息＋预备费

3）流動资金投资的估算

i.流動资金需用额＝流動资产－流動负债

ii.某年流動资金投资额＝本年流動资金需用额－上年流動资金需用额

iii.终止點一次回收的流動资金投资额＝∑运行期内各年垫支的流動资金投资额

＝运行期内最终一期的流動资金需用数

4）經营成本的估算

i.性质：付現經营成本（不包括：折旧与摊销、财务费用）

ii.經营成本＝不包括财务费用的總成