从激进降本到提质增效，风电产业的可持续发展.pptx

CONTENTS目录01 02 03 04发展回顾 主要矛盾 前景展望 观点总结

发展回顾穿越周期阶梯向上01

发展回顾3297716775904580-100%-50%0%50%100%150%200%0100020003000400060005000700080002011-2024年度我国风电新增并网容量（万kW/%）年度新增并网容量（万千瓦）yoy（%）228715113451-100%-50%0%50%100%150%200%250%050015001000200025003000350040001-2月 3月2021-2024年月度我国风电新增并网容量（万kW/%）2021年4月 5月 6月 7月 8月2022年 2023年 2024年9月 10月 11月 12月2023年同比 2024年同比数据来源：国家能源局、长城证券产业金融研究院 数据来源：国家能源局、长城证券产业金融研究院政策引导性强：电价补贴和风电消纳塑造“平价”之前的产业周期；每个五年末都将并网容量推上一个台阶；季节节奏性强：工程属性强，新增并网多集中于下半年，其中12月份占全年新增装机总容量的40-50%；阶跃发展新高：历经“抢装潮”后短暂蛰伏，2023年再创新高；“风电平价”穿越周期，凸显成长；2024年预计再创新高：中电联预计2024年新增并网风光装机容量为3.3亿千瓦，我们预计其中风电为85-90GW。

发展回顾全球风电积极发展：2015年全球陆风/海风累计装机420GW/12GW，当年新增装机陆风/海风59.6GW/3.4GW；2023年全球陆风/海风累计装机945GW/75GW，当年新增装机陆风/海风105.8GW/10.8GW；中国权重不断提升：陆风/海风累计占比从34%/8%提升到43%/50%；2023年年度新增陆风海风贡献均超50%；中国产业链贡献绝对力量：我国是全球最大的风电装备制造基地，拥有最完善、成本最优的全套供应链。34.3%17.7%9.9%6.0%5.5%15.3%2015全球陆风累计装机分布中国 美国 德国 印度 西班牙 其他数据来源：GWEC、长城证券产业金融研究院 数据来源：GWEC、长城证券产业金融研究院 数据来源：GWEC、长城证券产业金融研究院42.7%15.9%6.5%3.2%4.7%16.4%2023全球陆风累计装机分布中国 美国 德国 印度 巴西 其他8.4%41.8%27.2%10.5%5.9%2015全球海风累计装机分布中国 英国 德国 丹麦 比利时 其他50.3%19.6%11.1%3.5%6.3%2023全球海风累计装机分布中国 英国 德国 荷兰 丹麦 其他数据来源：GWEC、长城证券产业金融研究院

发展回顾成本下降经济性提升：全球陆风单位造价下降49%，2023年年度同比下降12%，LCOE下降70%，2023年年度同比下降3%；海风单位造价下降48%，较历史高点下降55%，LCOE下降63%，2023年年度同比下降7%；中国成本优势明显：2023年陆风造价为986USD/kW，全球首个低于1000USD的地区，较欧洲地区低38%，LCOE为0.027USD/kWh；2023年海风造价为2370USD/kW，较欧洲地区低24%，LCOE为0.07USD/kWh。数据来源：IRENA、长城证券产业金融研究院 数据来源：IRENA、长城证券产业金融研究院 数据来源：IRENA、长城证券产业金融研究院数据来源：IRENA、长城证券产业金融研究院11602400220020001800160014001200100020102011201220132014201520162017201820192020202120222023全球陆风平均造价（USD/kW）0.0330.120.10.080.060.040.02020102011201220132014201520162017201820192020202120222023全球陆风LCOE（USD/kWh）2800700060005000400030002000100020102011201220132014201520162017201820192020202120222023全球海风平均造价（USD/kW）0.0750.250.20.150.10.05020102011201220132014201520162017201820192020202120222023全球海风LCOE（USD/kWh）

发展回顾需求旺盛招标火热：业主项目开发意愿较强，2022年国内公开招标100GW；2024年Q1-Q3招标量已超100GW；主机厂商订单饱满：主机出货吊装滞后于需求增长节奏，“剪刀差”效应致使主机厂商在手订单屡创新高；主机出口恢复增长：2023年风机