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硕士学位论文中国上市公司企业社会责任对盈余管理影响的实证研究

摘要

企业社会责任是一个越来越受关注的议题，由于投资者、客户和其他利益相关者对

企业的各个方面都要求更高的透明度，社会责任活动的报告也越来越普遍。

企业履行社会责任的经济后果引起了广泛的关注与讨论，并进一步引起了社会各界

对企业履行社会责任动机的思考。企业是从道德伦理动机出发还是出于管理层追逐私利

的机会主义动机而履行社会责任？在这两种不同的动机之下，企业社会责任会产生全然

不同的后果。利益相关者希望得到企业高质量与更透明的盈余信息，但企业有动机出于

各种目标通过构建各种真实的交易活动来管理盈余信息，误导利益相关者对企业的判断、

损害其利益，也不利于企业长期健康地持续发展。企业社会责任和盈余管理的关系引起

了社会各界的关注。

基于文献研究和理论分析，本研究选取了中国A股上市公司2010年到2021年间

的相关数据为样本。针对选取的样本数据，构建了多元回归模型实证研究企业社会责任

对真实盈余管理的影响。实证结果显示企业社会责任可以显著地抑制真实盈余管理，企

业是出于对利益相关者负责的道德规范进行社会责任活动。本研究进一步考虑了企业内

部因素即企业盈利能力和财务杠杆在企业社会责任对盈余管理影响中的作用，研究发现

在不同的企业盈利能力和财务杠杆下，企业社会责任均能显著降低真实盈余管理水平，

但企业盈利能力显著地加强了企业社会责任对真实盈余管理的治理效果、财务杠杆显著

地削弱了企业社会责任对真实盈余管理的治理效应。对于研究结果的稳健性检验，本研

究通过将解释变量企业社会责任滞后了一期与引入工具变量解决了部分内生性的问题、

通过替换企业社会责任的度量方式使研究结论更具有普适性、通过根据相关控制变量进

行分子样本回归表明在不同情境下研究结论仍然稳健。总的来说，本研究表明企业社会

责任能够有效治理企业的真实盈余管理行为，且这种影响具有情境依赖性。

关键词：企业社会责任，盈余管理，财务杠杆

I

硕士学位论文中国上市公司企业社会责任对盈余管理影响的实证研究

Abstract

Corporatesocialresponsibilityisanincreasinglyconcernedtopic.Asinvestors,customers

andotherstakeholdersdemandhighertransparencyinallaspectsoftheenterprise,thereports

ofsocialresponsibilityactivitiesarebecomingmoreandmorecommon.

Theeconomicconsequencesofcorporatesocialresponsibilityhavearousedextensive

concernanddiscussion,andfurtherarousedthethinkingofallsectorsofsocietyonthe

motivationofcorporatesocialresponsibility:isitmoralandethicalmotivationoropportunistic

motivationofthemanagementsself-interest?Underthetwomotivations,theeconomic

consequencesofcorporatesocialresponsibilityarequitedifferent.Stakeholdershopetoget

high-qualitya