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互联网金融行业市场分析

一、消费金融：行业迈入合规发展期，数字化为行业发展注入新动能

1.1、行业现状：监管筑基，合规发展

中国消费贷款最早可追溯至20世纪80年代，提供服务的主体由商

业银行逐渐扩充至消金公司、互联网金融公司等。在2009年设立首

批试点消费金融公司后，消费金融进入快速发展阶段。

消金公司试点扩容，互联网金融快速发展。2009年，原银监会颁布

《消费金融公司试点管理办法》，在北京、上海、天津、成都4个城

市开放消费金融试点，国内首批4家持牌消费金融公司：北银消费金

融、中银消费金融、捷信消费金融和锦程消费金融成立。2015年6

月10日，国务院常务会议决定放开市场准入，将原在16个城市开

展的消费金融公司试点扩大至全国。而后，随着互联网经济的快速发

展和金融环境的不断完善，大型电商、消费分期电商、网贷平台、

P2P平台、细分领域平台等开始布局消费金融。2017年7月，根据

互金专委会任周宏仁介绍，中国互联网金融平台一共有1.9万多家。

从业态上看，现有互联网金融业态一共有21类，包括网络借贷、互

联网资产管理、网络众筹等。其中，网络借贷平台累计有6000多家，

互联网资产管理将近3500家，网络众筹有800家。

2017年，行业迅猛发展后出现侵犯消费者权益的违法违规现象，监

管部门开始加大整治力度。2017年底规范整顿现金贷“”的通知等一系

列监管政策出台，对过度授信、不当催收、畸高利率、侵犯隐私等行

业高速发展背后的问题进行严肃整顿，行业进入规范调整，众多违规

P2P、网贷平台等逐步清退，市场增速下降。2020年网贷新规等监

管政策相继出台，随着监管规范整顿的深入，消费金融行业逐步迈入

合规发展的时代。

14家平台企业金融业务整改基本完成。2023年1月7日，中国人民

银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清接受了采访。

谈及金融部门将如何持续发力支持民营经济的问题时，他强调，下一

步金融机构将进一步树立一“视同仁”理念，公平公正对待各类所有制

企业。同时他表示14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，

少数遗留问题也正在抓紧解决。后续将实行常态化监管，鼓励平台企

业合规经营，在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。

1.2、市场空间：需求渐增，科技助力

随着中国居民生活水平提升，人均可支配收入增加，居民消费水平提

升为消费信贷的发展夯实了基础。在此背景下，中国消费贷款余额呈

现增长态势，零售信贷公司可触达的市场空间预计同比提升。2022

年11月，中国消费贷款余额达到56.04万亿元。

随着技术发展，互联网为传统消费金融运营模式带来深刻变革，推动

行业向线上化、数字化发展迈进，这拓展了服务半径，触达长尾客户，

拓宽了市场增量空间。根据艾瑞咨询的资料，按在贷余额总额计，中

国消费信贷科技市场规模由2017年的人民币1.4万亿元增加至2021

年的人民币5.2万亿元，复合年增长率为38.2%，并预期将于2026

年达到人民币8.1万亿元，2021年至2026年的五年复合年增长率为

9.2%。根据计算，2017-2021年，中国消费信贷科技市场的余额占

比逐渐提升，由4.4%增长至9.5%。

1.3、业务模式：互金平台发力助贷联合贷模式，整改后集中度提

升

从消费贷款余额构成来看，传统银行信用卡仍为第一大主体，以蚂蚁

集团、陆金所、360数科、乐信为代表的互联网金融平台凭借自身生

态场景、高流量及数据技术优势获得快速增长，其管理余额规模已经

超越银行自营消费贷，成为份额贡献率仅次于信用卡的第二大主体。

互联网信贷拥有依托大数据和模型进行风险评估、全流程线上自动运

作、急速审批放款的客户体验等优点，是目前中国消费贷款余额构成

中的重要组成部分。参与信贷科技的主体主要包括持牌机构自营以及

互金平台两类机构。

从商业模式上看，互联网金融平台主要有三种模式：银行自营模式、

助贷模式及联合贷款模式。自营模式：银行自主品牌经营产品，利用

自己线上渠道服务银行自有客户。银行根据自己存量客户信息，选择

优质的客户放贷。常见的产品类型有各类银行的公积金贷款、各类税

务贷以及各类银行主导的场景贷款等。助贷模式：第三方机构发挥自

身的场景、数据及科技优势，帮助银行改善客户筛选、信用评估、风

险管控、贷款催收等流程。联合贷模式：银行以及有贷款资质的机构，