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瑞达期货研究院
「2024.12.20」
花生市场周报
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：
柳瑜萍
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1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场
「周度要点小结」
u行情回顾：本周花生主力2503合约下跌，收跌1.32%，报收7764元/吨。
u行情展望：供应方面，2024/25产季花生上市后供应增加，今年花生价格处于低位，农户收益不像去年那样可
观，但相对玉米、大豆，花生的种植收益相对较高，种植面积保持稳定，不过生长期恶劣天气的影响2024年
单产下滑，若明年天气正常，单产将得到恢复，但近几年极端天气较为频繁，单产恢复情况仍需关注天气因素。
进口方面，2024年进口较去年有所增加，但从下半年的进口情况来看，目前进口利润较低，进口花生米没有
明显性价比，叠加主要进口国花生期末库存整体减少，预计明年进口将会下降。需求方面，花生油粕价格处于
低位，预计随着养殖利润的好转，需求随之改善，叠加原料花生处于低位，有利于压榨利润扭亏为盈，预计压
榨需求将缓慢恢复，但考虑到消费降级，加之花生油库存处于高位，压榨需求增长或相对有限。
u策略建议：低位震荡，建议观望。
u风险因素：宏观经济、天气因素、油厂超预期采购等。
3
来源：瑞达期货研究院
「期现市场情况」
本周期货市场下跌
图1、花生2503合约走势
来源：文华财经
瑞达期货研究院
本周花生主力2503合约下跌，收跌1.32%，报收7764元/吨。
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「期现市场情况」
花生期货01-05价差扩大
图2、花生2501和2505期货合约收盘价价差
花生2501-2505合约收盘价价差
50.0000
0.0000
1852952962963074184185296
0012201120012301220112001
-50.0000-------------------------
7777788889999900001111222
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