中证A500指数成分股复制及增强探索.pdfVIP

金融工程专题

目录

1、A500指数产品现状及成分拆解3

1.1、A500指数挂钩产品发行火热3

1.2、A500指数成分拆解3

2、A500指数成分股复制5

3、A500指数增强测试7

4、风险提示12

图表目录

图1：截至2024.11.30，A500指数挂钩产品累计规模突破2800亿元3

图2：A500指数成分股中近80%的权重与沪深指数重合3

图3：中证A500指数长期走势与沪深300指数接近4

图4：A500指数成分股中200~500亿元规模上市公司数量占比最高4

图5：A500指数成分股在行业配置上更加均衡5

图6：A500指数编制规则6

图7：拟合指数与真实指数走势年化跟踪误差为1.76%6

图8：拟合指数与全收益指数在2015年差异较大，其他年份误差较小7

图9：拟合权重与真实权重在一级行业配置偏差仅0.22%，处于较低水平7

图10：部分细分因子在A500指数成分股中表现优异8

图11：合成因子RankIC均值为9.71%，年化RankICIR为3.669

图12：多空超额收益长期走势稳健，但近期有所回撤9

图13：放松投资组合的风格约束长期来讲可能是更合适的方案10

表1：测试期内大部分细分因子具有较优异的收益预测能力8

表2：放松风格约束组合在收益波动比指标上与严格约束组合近似11

表3：分年度来看，大多数年份放松Barra风格约束的组合表现更优11

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/14

金融工程专题

1、A500指数产品现状及成分拆解

1.1、A500指数挂钩产品发行火热

中证A500指数（000510.SH）自2024年9月23日发布以来，恰逢市场从底部

快速反弹，使其成为市场上的明星指数，多家基金公司积极申报跟踪该指数的相关

产品。从第一批的10家公司上报的ETF产品，到后来第二批第三批申报逐渐展开，

截至2024年11月30日，累计25家基金公司成立了69只相关产品（不同份额分开

统计），总规模超过2800亿元，成为全市场资金跟踪规模第二大的指数，仅次于沪

深300指数。部分基金公司目前还在继续申报A500指数相关产品，未来跟踪该指数

的规模有望进一步扩充。

图1：截至2024.11.30，A500指数挂钩产品累计规模突破2800亿元

管理规模（亿元）产品数量（个，右轴）

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