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[Table_Page]深度分析|专用设备
证券研究报告
[Table_Title][Table_Grade]
流程工业设备行业评级买入
前次评级买入
周期筑底尾声,优质龙头的三大新机遇报告日期2024-12-22
[Table_Summary]
[Table_PicQuote]
核心观点:相对市场表现
⚫流程工业涵盖化工、钢铁、石油等领域,以复杂工艺流程和高度定制30%
化设备为核心,同时具有资本与技术密集的特点。近年来,国内企业通18%
6%
过高研发投入打破技术垄断,加速实现关键设备的。同时,-6%
12/2303/2405/2407/2410/2412/24
模块化、撬装化趋势大幅缩短建设周期,智能化趋势则推动生产全流程-18%
数字化升级,从而使流程工业这一传统行业焕发出科技的力量与创新-30%
专用设备沪深300
的魅力,并推动相关公司突破边界,以更高效、更智能的方式构筑未来
竞争优势。
⚫化工行业为典型的流程工业并具有显著的周期性,其波动影响相关设[Table_Author]
备企业的业绩和布局。当前行业处于后周期阶段,产品价格与相关公
司资本开支同步收缩,但同时优质产能的消化和差异化布局仍为未来
发展提供动力。在当前的背景下,设备企业面临结构性增长机遇,通过
将目光聚焦在海外市场、新疆煤化工产业和“设备+运营”模式,实现
风险分散与差异化竞争优势,为下一个行业上行周期做好布局准备。
⚫新疆凭借丰富的煤炭资源和政策支持,成为全国煤化工投资重点区域。
低煤价和就地转化的需求使新疆煤化工在高油价背景下具有显著的经
济优势,从而推动煤制气、煤制烯烃等高附加值产业发展。“十四五”
规划下,新疆煤化工聚焦清洁利用与高端化方向,新增产能布局优化。
设备采购占煤化工项目投资的55%,为相关企业带来市场拓展和技术
升级机遇,新疆煤化工的崛起为行业带来了新的增长空间与竞争优势。
⚫流程工业相关公司与化工行业周期高度关联,出海+“设备+运营”的趋
势使相关设备公司未来空间可期。随着国内市场趋于饱和,海外扩张
成为新增长点,通过技术创新、提升产品质量和拓展服务网络,中国设
备企业在国际市场竞争力不断增强。此外,设备公司加速从产品供应商
向综合服务提供商转型,拓展气体运营、智能管控等高附加值业务,增
强市场竞争力与客户粘性。我们重点推荐空分设备龙头杭氧股份,压
缩机龙头陕鼓动力,国内工业仪器仪表龙头川仪股份;同时建议积极
关注空分设备领域的福斯达、中泰股份;压缩机环节的冰轮环境;以及[Tabl
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