2024年陕西煤业分析报告：西北明珠，行稳致远.pdfVIP

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西北明珠，行稳致远

陕西煤业

【报告亮点】市场认为煤炭行业是典型的周期型工业品行业，行业景气度随

着宏观经济的波动会发生明显的周期变化；且认为公司是典型的β品种，业

绩和股价是完全跟随煤炭行业的景气度涨跌。但是我们认为在供需紧平衡格

局下，预计2024-2026年现货采购价格中枢依旧维持900-950元/吨的位置；

公司业绩稳健，未来继续保持高分红概率较大。

【主要逻辑】

主要逻辑一：供需紧平衡，煤炭价格长期高位稳定。因此我们预计2024-2026

年在电煤长协充分保障的前提下，现货采购价格中枢依旧维持900-950元/

吨的位置，最高价格仍旧存在创新高的可

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