尽职调查重点关注的7个问题（附录：尽调访谈清单）.pdfVIP

操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

尽职调查重点关注的7个问题（附录：尽调访谈清单）

讲到财务尽调，首先要关注财务尽调的目的，目的不同，关注点

可能也不相同。财务分析不能仅仅局限于财务报表数据的分析，非报

表信息的搜集分析也很重要，尤其是市场，业务数据的分析。本文重

点分析在财务尽调的过程中需重点关注的7个问题。

讲到财务尽调，首先要关注财务尽调的目的，目的不同，关注点

可能也不相同。但是，财务关注，从大的方面讲主要是，业绩是否真

实？如果是真实的情况下，是否有投资价值？如果要规范的话利润会

不会下降，企业的潜力怎么样？如果资源导入的话，能否快速规范，

满足上市或并购等其他要求，如果不能很快满足并购或ipo要求，是

否能满足第二轮融资的要求。业绩真实性可能是投资人最为关心的问

题了，如何关注哪些财务尽调的点可能很多人比较清楚，但是如何获

取有用的财务尽调资料是发现问题的关键。

财务分析不能仅仅局限于财务报表数据的分析，非报表信息的搜

集分析也很重要，尤其是市场，业务数据的分析，报表分析更关注历

史财务数据的分析；而非财务信息可以验证财务数据的合理性以及对

公司所处的竞争格局和行业地位有所了解，更容易对未来的财务预测

和公司发展起到决策作用。

尽调除了看数据也得分析数据，财务指标的分析，核心是比较；

跟行业平均水平比较，可以看出好坏；跟企业自身几年数据比较，可

以看出变好还是变坏。

操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

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财务报表

①内外帐、财务报表：民营企业因税务及其他方面考虑多设置内

外帐。内帐系公司真实财务状况，通常根据收付实现制及现金流水等

做账，但是纳税情况及发票情况不合规，需要进行调整；外帐系公司

为报税报表，通常根据发票情况入账，但是收入、成本、员工工资、

社保、费用等计入不全。

建议收集企业最近两年一期的所得税纳税申报表和内帐财务报表。

对于两年一期的所得税纳税申报表，收集2015年度、2016年度汇算

清缴的所得税纳税申报表及2017年一期的所得税纳税申报表（直接扫

描税务局盖章的纳税申报表）；对于两年一期的内帐财务报表，如若

企业因保密等考虑不愿提供，可以先行通过签订保密协议的方式处理。

通过内外帐财务报表，可以初步估计税务成本，但是企业提供的

所谓的内帐也可能是假的，是否有虚增业绩还需要进一步的分析，可

以从人工，电费，运费等指标去对比分析，企业是否是内帐所描述的

体量，可以从员工的待遇看公司是否真的赚钱，一个赚钱的公司可能

厕纸都是双层的，一个不赚钱的公司可能卫生间脏乱差还没厕纸。

②合并财务报表和母公司财务报表：对于拥有子公司的企业，建

议收集最近两年一期的合并财务报表和母公司财务报表，若企业未编

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制合并报表，则需要收集母公司及重要子公司最近两年一期的财务报

表，包括最近两年一期的所得税纳税申报表及内帐财务报表。有的时

候子公司尤其是海外子公司会有雷，所以尽调不能只关注母公司，还

需要关注子公司尤其是税务优惠地或者海外的公司情况。

③除了获取报表外还需要更进一步详细的财务数据，比如：销售

台账、采购帐、生产成本计算表、运费、工资、电费等资料来详细了

解公司运营过程中的记录。

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业务情况

①主要产品或服务情况：为反映企业主要产品及服