2024年企业集团财务管理形考任务2答案.doc

一、單项选择題（每題1分，共10分）

動态性

整合管理

企业平常财务工作

扩张型投资战略

保守型

财务風险

增量現金流量

股权价值

加权资本成本

卖方融资方式

二、多选題（每題2分，共20分）

明确未来发展方向规避經营風险强化沟通明确战略目的及实現途径资源整合

全局性動态性高层导向

集团整体战略集团财务能力行业、产品生命周期

协同效应最大化的价值理念可持续发展的增長理念数据化的管理文化

战略规划型战略控制型财务控制型

企业集团投资规模集团资本支出预算企业集团增長速度企业集团投资方向

有助于在集中的专业做精做细有助于在自已擅長的领域创新有助于提高管理水平

有助于构建内部资本市場，提高资本配置效率有助于減少交易费用有助于企业集团内部协作，提高

效率有助于分散經营風险

全选

全选

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三、判断題

21-25錯對對錯對26-30對錯錯對錯

四、理论要點題（每題5分，共10分）

简述企业集团财务战略的含义。

答：在企业集团战略管理中，财务战略既体現為整個企业集团的财务管理風格或者說是财务文化，如财务稳

健注意或财务激進主义，财务管理“数据”化和财务管理“非数据”化等也体現為集团總部，集团下属各經

营單位等為实現集团战略目的而布署的多种详细财务安排和运作方略，包括投资与并购、融资安排与资本結

构、财务资源优化配置与整合、股利政策等。

详细阐明企业集团投资方式的选择。

答：投资方式是指企业集团及其组员企业实現资源配置，投资并形成經营能力的详细方式，企业集团投资方

式大体分為“新设”和“并购”两种模式。“新设”是设集团總部或下属企业通過在原有组织的基础上直接追

加投资以增長新生产线或者投资于新设机构，以实現企业集团的經济增長。“并购”是指集团或下属子企业等

作為并购方被并企业的股权或资产等進行吞并和收购。

五、计算及案例分析題（共50分）

案例分析題(20分)：

答：（1）在經营战略规划上明确有程度的多元化发展思绪将业务進行重组，分為五個部分即：消费者的生产、

分销以及有关服务；以住宅開发带動的地产分销服务；以住宅開发劳動的地产等。在企业整合時推出25個利

润中心，推出一套6S管理模式。

（2）利润中心

是指用有产品或劳务的生产經营决策权，是既對成本负责又對收入和利润负责的责任中心，他有独立或相對

而言独立的收入和生产經营决策权。

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為了适应环境的变化和企业发展的需要，由利润中心過渡到战略經营單位来弥补6S的局限性。

（3）6S本质上是一套财务管理体系，使财务管理高度透明，防止了绝大多数财务漏洞，通過6S预算考核和

财务管理汇报，集团决策层可以及時精确地获取管理信息，加深了對每一种一级利润中心实际經营状况和管

理水平的理解。

计算題（15分）：

答：列表计算如下：金额單位：萬元

保守型战略激進型战略

息税前利润00

利息3070

税前利润170130

所得税5139

税後利润11991

税後净利中母企业收益71．454．6

母企业對子企业的投资额40

母企业投资回报17%30．33%

由上表的计算成果可以看出：

由于不一样的资本构造与负债规模，子企业對母企业的奉献程度也不一样，激進型的资本构造對母企业的奉献更

高。因此，對于市場相對稳固的子企业，可以有效地运用财务杠杆，這样，较高的债务率意味著對母企业较

高的权益回报。

计算題（15分）：

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解“整合後的K企业=

（-4000）/（1+5%）1+/(1+5%)2+6000/(1+5%)3+8000/(1+5%)4+9000/(1+5%)5=16760萬元。

明确预测期後現金流量現职=6000/5%×-5(1=+953%60)0萬元。

估计股权价值=16760+93600+6500-3000=113860萬元。

不整合的K企业=

/（1+8%）1+28、500/(1+8%)2+4000/(1+8%)3+5000/(1+8%)4+5200/(1+8%)5=15942萬元。

明确预测期後現金流量現职=4600/8%×-5(1=+389%10)0萬元

估计股权价值=15942+39100=55042萬元。

L企业的股权价值=113860-55042=58818萬元。

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