ppp项目融资的常见问题及主要风险.pdfVIP

以家为家，以乡为乡，以国为国，以天下为天下。——《管子》

ppp项目融资的常见问题及主要风险

项目融资作为近30年来国际金融市场的一个重要创新，不仅为吸

引私人资本、商业资本和国际资本提供了更加灵活多样的投资渠道，

也为各国能源发展及基础设施建设以及当地经济发展提供了强有力的

资金支持。下面是由店铺分享的ppp项目融资的常见问题，希望对你

有用。

ppp项目融资的常见问题

一、PPP及融资重要性分析

PPP是政府部门和私营部门共同签订长期合作协议，依照风险分

担、利益共享的原则，共同开发公共基础设施项目，以此降低政府部

门公共基础设施投资压力，提高项目运作效率。广义的PPP包括BOT、

BOO、TOT、DBFO等形式，政府部门可以根据项目特点，选择不同

PPP形式。根据世界银行统计数据，2013年全球新增近270个PPP

项目，涉及投资资金150亿美元，其中54%的资金用于新建项目，46%

的资金用于原有项目改建、扩建和维护。

PPP运作涉及项目筛选和评估、招投标、建设、运营等阶段，

PPP实施过程中可能面临工程设计风险、项目建设风险、运营风险、

融资风险等风险，这其中融资风险是重要风险点之一。由于铁路、交

通等基础设施项目投资规模大、运作周期长，对于融资要求较高，融

资规模和成本成为项目可行性研究的重要参数和变量。PPP项目强调

风险承担最优化，即政府部门和私营部门彼此承担能够有效控制的风

险，达到风险的最优化配置。融资风险一般是由私营部门承担，这主

要是考虑到私营部门的资金充足性和融资畅通性，以此达到缓解政策

财政支出压力的目的。很多学者的研究都表明，PPP项目的融资来源

和渠道是其成败的关键要素，而各国实际运行发生的案例，也很有力

的说明了这一点，诸如匈牙利M1-M15公路就是因为没有稳定资金支

持，出现严重债务问题，最终被“国有化”

PPP融资相近于项目融资，但是与一般项目融资相比，由于PPP

项目本身的参与方多样性、建设周期长期性以及服务产品公共性等条

以家为家，以乡为乡，以国为国，以天下为天下。——《管子》

件，使得PPP融资更为复杂。PPP融资主要涉及融资风险分担问题、

融资结构问题、融资渠道问题、融资成本问题等。有效解决PPP融资

难题既是吸引私人资本参与公关基础设施的重要保障，也是保障PPP

项目有效顺利完成的重要基础，本文将详细就上述问题展开讨论。

二、PPP融资模式关键问题

PPP融资模式涉及融资风险分担问题、融资结构问题、融资渠道

问题、融资成本问题，这些问题的有效解决是PPP项目成功实施的重

要前提条件。

(一)PPP融资风险分担问题

良好的风险分担机制是PPP项目成功的重要基础，一般而言，私

人部门主要承担商业风险，而政府部门主要承担政治风险、法律风险。

就PPP融资而言，主要风险在于资金可获得性风险、再融资风险、利

率风险、汇率风险等。PPP融资风险基本都是由私人部门承担，同时

也在不同程度