家用电器行业出口专题：新兴市场驱动增长，龙头全球布局领先.docx

目录索引

TOC\o1-2\h\z\u一、家电出口：规模稳健增长，区域结构变化中 6

（一）总量：规模稳健增长，近五年显著跑赢内销 6

（二）分品类：白电占比最高，小家电成长性佳 7

（三）分区域：亚欧主导，北美占比萎缩，新兴市场快速提升 10

二、未来展望：再迎关税冲击，龙头全球布局领先 17

（一）行业层面：或迎新一轮加征关税，首批次针对中墨加 17

（二）企业层面：龙头全球布局领先，有望削弱关税影响 19

三、投资建议 21

四、风险提示 21

图表索引

图1：家电出口金额规模及同比增速 6

图2：中国家电出口季度规模及同比增速 6

图3：中国家电出口增速快于内销 6

图4：中国家电产能全球占比 7

图5：2023年中国家电出口分品类占比（海关总署口径，美元口径） 8

图6：2023年中国家电出口分品类占比（机电商会洛图科技口径，美元口径）8图7：空调年度出口规模及同比增速 9

图8：冰箱年度出口规模及同比增速 9

图9：洗衣机年度出口规模及同比增速 9

图10：彩电年度出口规模及同比增速 9

图11：空调年度出口均价及同比增速 9

图12：冰箱年度出口均价及同比增速 9

图13：洗衣机年度出口均价及同比增速 10

图14：彩电年度出口均价及同比增速 10

图15：LME铜价格走势（美元/吨） 10

图16：美元兑人民币即期汇率 10

图17：2023年中国家电出口分区域占比 10

图18：2023年中国家电出口分区域占比（口径2） 10

图19：中国家电出口品类分区域占比（人民币口径） 12

图20：空冰洗彩电出口金额中北美占比 14

图21：空调对美出口情况 15

图22：冰箱冷柜对美出口情况 15

图23：洗衣机对美出口情况 15

图24：油烟机对美出口情况 15

图25：2018-2023年全球主要地区家电规模复合增速 16

图26：2023-2028年全球主要地区家电规模复合增速 16

图27：美国空调进口区域占比 19

图28：美国冰箱进口区域占比 19

图29：美国洗衣机进口区域占比 19

图30：美国彩电进口区域占比 19

图31：海尔智家海外收入规模（亿元） 20

图32：海尔智家海外收入同比增速 20

表1：中国家电出口分品类情况 7

表2：中国家电出口分区域情况 11

表3：空调出口分区域情况 12

表4：冰箱出口分区域情况 13

表5：洗衣机出口分区域情况 13

表6：彩电出口分区域情况 14

表7：中国分品类家电出口规模及份额 16

表8：中国分品类家电出口规模及份额 17

表9：加征关税家电清单 17

表10：2020-2024年美国对352项特定商品关税豁免延期历程 18

表11：多次延长豁免期限的352项商品中的家电产品清单 18

表12：家电企业主要海外产能布局 20

一、家电出口：规模稳健增长，区域结构变化中

（一）总量：规模稳健增长，近五年显著跑赢内销

根据海关总署、中国机电商会数据，近15年来，我国家电产品出口规模稳健增长，从2009年约313.2亿美元增长至2023年888.8亿美元，近五年（2020~2024M10累计）复合增速约9.3%。过去15年中仅2015、2022年家电出口规模出现下滑，均是全球经济面临较大下行压力的年份。从国内视角看，近五年家电社零复合增速2.0%，即出口复合增速快于内销约7.3pct，产业增长主要由出口驱动。

图1：家电出口金额规模及同比增速 图2：中国家电出口季度规模及同比增速

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出口金额(亿美元) 同比增速 出口金额(亿美元) 同比增速

数据来源：中国机电商会、wind， 数据来源：wind，

图3：中国家电出口增速快于内销

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