能源石化行业深度报告：油气开发由陆向海，产业投资前景广阔.pdfVIP

油气开发由陆向海，

产业投资前景广阔

2024年12月26日

左前明能源行业首席分析师

执业编号：S1500518070001

联系电话：010

邮箱：zuoqianming@

[Table_ReportTime]

2022年8月3日

[Table_FirstAuthor]

胡晓艺石化行业分析师

执业编号：S1500524070003

邮箱：huxiaoyi@

请阅读最后一页免责声明及信息披露1

证券研究报告[Table_Title]

油气开发由陆向海，产业投资前景广阔

行业研究

[Table_ReportType]

行业深度报告[Table_ReportDate]2024年12月26日

[Table_Author]

行业评级——看好

[Table_Summary]

➢油价中高位或促使新领域油气开发提速。一般来说，当某个刺激因素导

致原油需求增加甚至超越供给时（或是某个因素导致供给大幅下降至低

于需求时），油价上涨，高油价使得油气生产商的成本安全边际更高同时

现金利润也在攀升，进而诱发大规模资本开支。同时，石油的繁荣通常

左前明能源行业首席分析师

会促使新的、非传统的石油供应被引入到市场中，通常是对新领域的勘

执业编号：S1500518070001探或之前被认为没有太大开发价值的油田。在石油需求持续增长预期前

提下，考虑美国页岩油供应出现瓶颈，市场仍旧需要除中东外新的供应

联系电话：010

来源补充缺口。而在当前长期能源转型担忧下，随着油价高位持稳时间

邮箱：zuoqianming@延长及预期提升，石油公司或将更倾向于开发周期长但资源禀赋优异、

桶油成本更低的海洋油气资源。

➢海洋油气资源开发方兴未艾。1）海洋油气资源储备丰富，开发程度低

胡晓艺石化行业分析师于陆上。截至2022年全球海域常规油气储采比为67年，高于陆上常规

执业编号：S1500524070003油气的48年和非常规油气的54年。2）海洋油气开发成本下降。截至

2023年海洋油气资源-特别是深水资源平均开发成本仅次于中东陆上油

邮箱：huxiaoyi@田，甚至略低于美国页岩油，成为未来原油供给端增长的最具备商业开

发价值的来源。3）海洋油气政策