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徐丽军王歆懿:数字金融普惠视角下金融资金经营性资产的关联性分析
字金融普惠视角下金融资金经营性资产的关联性分析*
以沈阳市上市公司为例
徐丽军王歆懿
(沈阳大学工商管理学院辽宁沈阳110004)
:,
摘要文章以沈阳市上市公司为例对数字金融深化前后金融资产结构及其与经营性资产
。结:,
的关联度进行分析果显示数字金融普惠前后上市公司金融资产结构显著变化由高非流动
性金融资产持有转变为高流动性金融资产持有,上市公司之间金融资产结构特征由高度趋同转
,金融资;,
向两极分化产配置长呈现多样化态势企业金融资产相对规模下降但绝对规模仍持续
缓速增长,与此同时企业金融资产结构与经营性资产关联度下降,证明企业金融化程度不断加
;,
深;二者的关联度不受房地产等泛金融化行业的影响短期内二者关联度下降但长期来看下降
有所缓解。
:
关键词数字金融普惠金融资产经营性资产关联度分析
一、引言金融资产,金融资产规模和金融化程度已经超过企业主
业金融化是实体经济金融化在微观层面的具体业所能负担的规模和程度时,企业金融投资业务便会对
表现,虚拟经济扎根于产业经济之上,充分发挥产业经企业主业产生反噬,空企业主业投资,阻碍业核心
济创造的剩余价值才能最大化发挥其辅助效用,以金融竞争力培养,降低企业价值,最终导致企业呈现“主业空
现象。
业为核心的虚拟经济对整体经济的作用与业金融化心化”
行为之下泛金融化业务对企业的作用如出一辙。但伴随我国高度重视实体经济发展,实体经济建设一直处
实体经济产能过剩,实业边际投资回报率下滑等现状,,
于战略核心和政策导向地位2008年金融危机引起人们
[1]
产业资源大量涌入虚拟经济系统,金融化行为剧烈冲对资本逐利最终产生的恶果“实体经济空心化”的重视,
击宏观微观经济系统,作为业发展根基与业金融投党的十六大报告中重点强调实体经济与虚拟经济的协调
资业务成长土壤的非金融企业实体业务先受到冲击,关系,党的十八大报告中重点强调了实体经济不可撼动
且该种冲击影响效果伴随着数字金融普惠深入攀升。的核心地位和基础性作用,将实体经济视为我国经济发
自20世纪80年代以来,以金融行业为核心,附加房展命脉与宏观经济稳定剂,为实体经济发展制定有力措
地产、保险等泛金融行业规模迅速膨胀直至发展到挤占施,充分发挥金融对实体经济服务作用。随着数字金融普
实体经济发展空间的程度,企业资产规模和业务结构业惠程度加深,各省市区域业发展均受到不同程度影响,
发生显著变动。业金融化行为对企业的资产结构、收由于各地经济发展与企业特征存在较大差异,数字金融
益结构均有显著影响,且伴随着业金融化程度深入,普惠为各省市业发展带来新态势,为此本文选择灰色
数字金融普惠程度加深,企业金融资产结构日益复杂。关联度分析法,将沈阳市18家1990—2022年上市公司金
在此现实背景下,企业金融化行为是一把双刃剑,首先,融资产内外结构对业业务发展的影响进行分析,观
,
当企业合理持有
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