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摘要

华为员工股权激励制度实施效果及完善对策研究

摘要

随着时代进步和科技的发展，人在价值创造中的重要性已经越来越突出，尤其在技术

型企业中更为明显。如何使人自主发挥其在价值创造中的最大潜力，是现代企业正在面对

的现实问题。从当前企业实践来看，对员工实施股权激励是可行之举。不过毋庸讳言，现

实中也有人对华为公司（简称华为）实施的股权激励制度存在质疑，如“奋斗者协议”中条

款对员工的压迫、工作强度大加班多、给员工带来极大心理压力等。基于此，本文采用文

献研究法、案例分析法与对比分析法，以劳动价值论、人力资本产权理论、委托代理与激

励理论、行为价值管理与人本财务管理理论为指导，在对华为历次员工股权激励进行梳理

的基础上，通过数据分析总结饱和配股制与TUP（时间单位计划）制度实施的效果，在充

分肯定华为实施员工股权激励发挥促进价值创造作用的前提下，为有效应对人们的质疑提

炼出股权激励在实施中存在的相关问题，进而有针对性提出完善对策。

本文论证华为实施员工股权激励的作用是通过对其历次实施员工股权激励的原因、措

施以及效果进行梳理，进一步以华为与同行中可比性较强的企业中兴，以及本行业

2009-2022年数据进行对比分析而实现的。基本结论是，饱和配股制对营运能力、偿债能

力、成长能力、研发投入以及研发产出有积极影响，而对盈利能力、市场表现影响有限；

TUP制度实施后对营运能力、短期偿债能力、成长能力、市场表现、研发投入、研发产出

有积极影响，对盈利能力、长期偿债能力影响有限。这恰好印证了华为实施员工股权激励

既有积极的一面，又有不容忽视的现实问题。为有效解决这些问题，本文建议华为融入人

本财务管理理念。鉴于目前人们对人本财务管理认知的基础并不厚实，因此提出分阶段实

施策略，即第一步立足当前将激励范围扩大至全体员工，第二步先行启动核心员工人力资

本产权确认，第三步将人力资本产权确认推广至全体员工。通过分步实施更容易使公司与

员工目标达成一致，这既可为华为应对问题提供参考，又可为其他同行企业提供借鉴。

关键词：员工股权激励；人力资本产权；人本财务管理

论文类型：案例分析

I

山东师范大学会计硕士专业学位论文

ResearchonImplementationEffectandImprovement

CountermeasuresofHuaweiEmployeeEquityIncentiveSystem

ABSTRACT

WiththeprogressofTheTimesandthedevelopmentofscienceandtechnology,theimportance

ofpeopleinvaluecreationhasbecomemoreandmoreprominent,especiallyin

technology-orientedenterprises.Howtoenablepeopletoexerttheirmaximumpotentialinvalue

creationindependentlyisarealisticproblemthatmodernenterprisesarefacing.Fromthecurrent

enterprisepractice,itisfeasibletoimplementequityincentiveforemployees.However,thereis

nodenyingthatinreality,therearealsodoubtsabouttheequityincentivesystemimplemented

byHuawei(referredtoasHuawei),suchastheoppressionofemployeesinthetermsofthe

striveragreement,heavywor