2021年对日IT服务行业凌志软件分析报告（最全）.doc

目录

1.聚焦金融科技，对日业务领先 4

1.1股权结构稳定，重视员工激励 4

1.2经营业绩高增长，对日业务占主导 5

1.3聚焦新兴技术，打造自研产品 7

1.3.1以软件定制开发为主的对日业务 7

1.3.2以提供解决方案为主的国内业务 8

2.赋能日本数字化转型，领跑对日IT服务业 11

2.1深耕金融科技，积累竞争优势 11

2.2日本企业数字化转型，中国供应商机遇不断 11

2.2.1日本人口老龄化加剧IT人才资源短缺 11

2.2.2软件和信息技术出口业务高质量发展 13

2.3对日业务独立承接，软件开发优势显著 14

3.抓住机遇开拓市场，国内业务厚积薄发 17

3.1金融创新加速推进，IT服务模式升级 17

3.2对日经验导入国内，国内份额有望提升 18

4.盈利预测与投资建议 20

5.风险提示 23

图表目录

图1:发展历程 4

图2:公司股权结构 5

图3:营业收入及增长情况 5

图4:扣非归母净利润及增长情况 5

图5:分业务收入情况 6

图6:分业务毛利率情况 6

图7:经营性现金流净额和扣非归母净利润对比 6

图8:研发支出情况 6

图9:公司产品概况 7

图10:对日软件开发服务业务概况 8

图11:国内行业应用软件解决方案业务概况 9

图12:公司竞争优势 11

图13:2019年全球各国老龄化程度排行榜TOP10 12

图14:日本IT人才供给和平均年龄趋势 12

图15:日本IT人才短缺规模及预测 12

图16:中国软件业务出口情况 13

图17:离岸/在岸服务外包执行金额及占比 14

图18:中国离岸服务外包业务结构 14

图19:软件开发“微笑”曲线 15

图20:公司对日软件开发服务客户资源 16

图21:我国软件业务收入及增长率情况 17

图22:我国金融IT解决方案市场规模统计及预测 17

图23:国内证券行业部分客户 18

图24:凌志软件上市以来PE-Band 22

表1:代表性产品介绍与客户情况 10

表2:公司对日软件开发服务在开发阶段各项工作量占比 15

表3:公司人员利用率 16

表4:公司收入拆分(单位：百万元) 21

表5:可比公司估值情况 21

1.聚焦金融科技，对日业务领先

2003年1月，苏州工业园区联创国际科技有限公司在苏州成立，2012年6月，更名为苏州工业园区凌志软件股份有限公司，2020年5月在科创板成功上市。公司是一家金融软件公司，致力于新兴技术在金融行业的应用，为客户提供咨询、设计、开发、维护等全方位的软件服务，业务范围涵盖了证券、保险、银行、信托、资产管理等金融领域，80%以上的收入来源于对日软件开发服务。公司以“诚信负责、成就客户、造就员工”的经营理念，按照“诚信为本、客户至上、以顾客为中心、服务于全球”的经营方针，持续保持研发投入，引进和培养人才，不断进行技术和管理创新，力争成为中国具有国际先进水平的骨干企业和知名品牌。公司的愿景是“成为金融科技的领航者”。

图1:发展历程

2004年

2004年

日本东京子公司成立上海公司成立

2011年

获得ISOIEC27001:2005(E)国际信息安全认证

2014年2018年

2019年

新三板成功挂牌

无锡、如皋子公司成立

苏州凌志大厦正式入驻

荣获“2017中国软件出口企业第4名

担任“苏州市金融科技协会理事单位通过软件能力成熟度模型最高级

CMMI5级复评

2021年2020年

荣获“2020年中国软件行业最具影响力企业”称号首次公开发行股票并在科创板上市

荣获“2019年中国软件出口企业第4名

在苏州成立苏州工业园区联创国际科技有限公司与IBM建立合作关系

获得CMMI5认证成立北京办事处

更名为凌志软件股份有限公司

更名为凌志软件有限公司

获得CMM13认证

获得CMM4认证

发展历程

2012年

2003年

2007年

2008年

2010年

2009年

资料来源：公司官网，国元证券研究所

公司在金融科技领域拥有较强的竞争优势，通过重点加大对云计算、大数据、人工智能等新兴技术领域的研发投入，形成相应产品