2021年农业分析报告（最全）.doc

目录

一、养猪：聚焦成长，在头均估值底部布局 5-

1.1、非瘟疫情总体稳定 5-

1.2、生猪产能持续恢复 5-

1.3、猪肉进口量处于高位 7-

1.4、二季度猪价深跌，旺季有望反弹 7-

1.5、板块深度调整，成长性公司有望估值修复 8-

二、养鸡：价格仍需磨底，关注旺季反弹 9-

2.1、上游产能高位，禽价震荡筑底 9-

2.2、聚焦2C龙头，关注旺季反弹 11-

三、后周期：猪、水产后周期景气向上 11-

3.1、饲料：存栏恢复，猪料强势 12-

3.2、疫苗：高增长持续，关注低估值个股 15-

四、种植链：粮价高位运行，种植链迎上行大周期 16-

4.1、农产品价格普涨至高位 16-

4.2、转基因玉米：提效增质，符合国情 19-

4.3、投资建议 20-

五、宠物：赛道好，国产品牌弯道超车 21-

5.1、国内宠物市场快速增长，远未饱和 21-

5.2、资本涌入，为宠物市场发展提速 22-

5.3、宠物数量稳定增长 22-

5.4、宠物消费结构优化，不断升级 23-

5.5、新零售模式蓬勃发展，国产宠物食品品牌弯道超车 24-

5.6、国产品牌加速走出去，海外并购做大做强 28-

六、投资建议 30-

七、风险提示 31-

图1、非洲猪瘟疫情通报案例数量 5-

图2、全国能繁母猪存栏 5-

图3、全国生猪存栏 5-

图4、猪饲料销量同比大增 6-

图5、生猪定点企业屠宰量 6-

图6、母猪饲料销量同比大增 6-

图7、仔猪饲料销量同比大增 6-

图8、二元母猪价格 6-

图9、仔猪价格 6-

图10、上市公司出栏量整体环比增加 7-

图11、正邦科技出栏均重处于高位 7-

图12、年度猪肉进口量 7-

图13、月度猪肉进口量 7-

图14、生猪价格 8-

图15、仔猪价格 8-

图16、头均市值(市值/下年出栏量，单位：元) 8-

图17、2019年引种大幅回升，2020年回落 9-

图18、2021Q1祖代引种量同比+23% 9-

图19、全国在产祖代白羽肉种鸡存栏仍高 10-

图20、协会监测企业在产父母代白羽鸡存栏回升 10-

图21、协会监测企业在产祖代黄羽鸡存栏(周度) 10-

图22、协会监测企业在产父母代黄羽鸡存栏(周度) 10-

图23、白鸡价格反弹 11-

图24、白羽肉苗鸡价格反弹 11-

图25、屠宰加工企业白羽鸡产品综合价格(周度) 11-

图26、黄鸡价格低位反弹 11-

图27、养殖产业链投资时钟(以猪为例) 12-

图28、猪价周期下行、毛鸡价格底部震荡 12-

图29、能繁母猪和生猪存栏持续回升 12-

图30、白鸡父母代在产存栏高位震荡 12-

图31、饲料总产量同比增速 13-

图32、猪饲料销量同比增速 13-

图33、禽饲料销量同比增速 13-

图34、水产饲料销量同比增速 13-

图35、玉米价格持续上行 14-

图36、豆菜粕价格走强 14-

图37、饲料价格显著上涨 14-

图38、部分动物疫苗品种批签发个数(猪苗) 15-

图39、部分动物疫苗品种批签发个数(禽苗) 15-

图40、疫苗企业营业收入增速回暖 16-

图41、疫苗企业归母净利润增速回暖 16-

图42、20/21年度中国玉米进口大幅增长 17-

图43、国内玉米价格高位震荡 17-

图44、美豆库存降至历史低位 17-

图45、21/22年度国产豆预期减产 17-

图46、国产大豆、进口大豆价格涨至高位 18-

图47、国内小麦产需差缩窄 18-

图48、国内大米产需差缩窄 18-

图49、稻麦最低收购价微升 19-

图50、国内玉米小麦价差缩窄 19-

图51、近年国内食糖进口量增加 19-

图52、国内外糖价自底部上涨 19-

图53、转基因显著提高作物产量 20-

图54、美国玉米和棉花生产中杀虫剂用量下降 20-

图55、2000-2018年美国主要农作物转基因普及率 20-

图56、发展中国家转基因作物面积种植占比不断提升 2