新技术行业季度投资策略：24Q3稳中有进，新技术板块业绩逐步释放.docxVIP

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新技术

行业季度投资策略

24Q3稳中有进，新技术板块业绩逐步释放

行业评级：增持

报告日期：2024-12-28

行业指数与沪深300走势比较

38%

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25%

13%

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12/233/246/24

12/233/246/249/24

-12%

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电力设备沪深300

分析师：张志邦

执业证书号：S0010523120004

邮箱：zhangzb@

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主要观点：

主要观点：

l新技术：24Q3稳中有进，新技术公司业绩缓慢释放

受益于新能源汽车需求复苏，24Q3快充企业营收与利润增长较快。低空经济、集流体以及固态电池企业仍面临较大压力，但降幅已明显收窄。随企业相关产品研发与降本进程持续推进，头部企业盈利有望改善。同时，产业政策力度逐渐加大，将逐步推动低空经济、固态电池等产业链实现延链强链，未来业绩或将加速释放。

l固态电池：性能优势凸显，产业化拐点将至

厂商专攻硫化物路线，目前在技术专利、样品试制等方面有所突破。固态电池企业营收同比有所下滑，毛利率维持稳定。伴随国家产业政策不断加码，降本进度有望加快，进而推动营收实现反弹。

l低空经济：稳中有进，企业业绩逐渐释放

近期，多省发布低空经济高质量发展方案，对未来低空经济区域市场规模提出具体目标。低空经济企业虽有发展方案奠基，全产业链有望受益，但由于相关积极的产业政策尚未密集出台，导致三季度增速有所回落。未来随低空飞行器续航等性能不断提升，低空经济应用场景逐渐打开。

l快充：新能源车需求景气，快充企业机遇来临

2024Q3，800V快充技术应用进程加速，借助大数据、人工智能对充电桩进行智能化升级，企业产品竞争能力明显加强。同时，新能源汽车需求持续增长，叠加高压快充电池需求快速放量，拉动快充企业业绩释放。

l集流体：产业化进程加快，业绩增速有望提高

集流体企业加速布局复合集流体产线，提升产能、加快产业化进程。因此24Q3，集流体企业仍处于增收不增利阶段，未来需求增长，复合集流体在固态电池、消费电子等领域得到验证，集流体企业有望陆续获得下游订单，业绩或加快释放。

l风险提示

新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。

行业研究

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正文目录

1.固态电池：性能优势凸显，产业化拐点将至 4

1.1顺应国家发展要求，相关技术持续突破 4

1.224Q3业绩承压，营收降幅明显 4

1.3营运效率整体提升，企业表现各异 6

2低空经济：稳中有进，企业业绩逐渐释放 7

2.1高质量发展方案擘画低空经济蓝图，推动低空飞行器全产业链升级 7

2.2营收保持稳定，应用场景不断拓宽 8

2.3存货周转速度提高，资金回笼速度减缓 9

3快充：新能源车需求景气，快充企业机遇来临 10

3.1新能源汽车需求增长，带动充电桩业绩提升 10

3.224Q3稳中有进，业绩逐渐释放 11

3.3营运效率逐渐提高，行业竞争激烈 12

4集流体：产业化进程加快，业绩增速有望提高 12

4.1下游需求增长，助力集流体全产业链升级 12

4.2市场机遇来临，企业业绩稳步增长 13

4.3生产端效率提高，优化商业模式 15

风险提示： 15

图表目录

图表1固态电池发展路径不断