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策略报告|投资策略

中观景气度高频跟踪证券研究报告

2024年11月25日

作者

中观景气度数据库和定量模型应用

吴开达分析师

SAC执业证书编号：S1110524030001

基于我们10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型wukaida@

及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视汽朱俊福联系人

车服务、摩托车及其他、汽车零部件、专用设备、航空机场、贵金属、工业zhujunfu@

金属、煤炭开采、小金属、种植业、风电设备、电网设备、动物保健Ⅱ、能孙希民联系人

源金属、电机Ⅱ等申万二级行业。sunximin@

赛点2.0第二阶段的主要矛盾是资金面和基本面的背离，不仅使得市场呈现相关报告

宽幅震荡特征，也使得主题行情剧烈波动下机构较难参与，在明年春节归来1《投资策略：招商高速公路REIT上

基本面改善验证之前，切忌追高卖低。政策驱动与主题轮动把握信创和消费

阶段大波动，重视恒生互联网。另外，央行新设立的互换便利工具与股票回市-周观REITs》2024-11-24

购、增持专项再贷款，为垄断红利带来增量逻辑。市场正处于“强预期，弱2《投资策略：A股策略周报-当前A

现实”的赛点2.0第二阶段，类似23H1的“杠铃策略”：一边是政策态度转股的中长期投资价值如何？》

向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高

2024-11-24

换手的科技方向活跃；另一边是政策生效需要时间，政策出台节奏和力度也

会根据经济现状“边走边看”，“弱现实”或将持续一段时间，垄断红利不时3《投资策略：行业比较周报-机构如

会有所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得期待，可关注政策发力，何适应主题行情？》2024-11-21

存量利率政策的效果也或逐步体现。

本期（截至11月24日）重视行业值得关注的景气度数据有：

1）汽车方面：汽车轮胎（全钢胎）开工率为62.6%，周环比上行6.07%。

2）机械设备方面：五金工具中的磨具及磨料价格指数为115.32点，周环比

上行0.33%；机械设备中的鼓风机价格指数为90.55点，周环比下行5.71%。

3）交通运输方面：成品油运输指数（BCTI）为627.0，周环比上行31.45%；

北京地铁客运量为563.42万人次，周环比下行27.08%。

4）有色金属方面：LME铅库存为275,275.0吨，周环比上行48.62%；金属镝

（≥99%）价格为2090.0元/千克，周环比下行4.13%。

5）煤炭方面：京唐港炼焦煤库存为233.82万吨，周环比上行11.76%；冶金

焦平仓均价为1750.0元/吨，周环比下行2.83%。

6）农林牧渔方面：肉鸡苗平均价为4.47元/羽，周环比上行7.71%；生猪（外

三元）市场价格为16.3元/千克，周环比下行4.12%。

7）电力设备方面：三元材料5系（523，动力，国产）价格为10.35万元/

吨，周环比上行0.98%；Topcon组件（210mm，分布式）平均价格为0.71

元/瓦，周环比下行2.74%。

另外，从整体的行业景气度方面来看，本周石油化工、食品饮料、轻工制造、

汽车、房地产、公共事业上行；电子、机械设备、家用电器、非银金融下行