水务行业市场前景及投资研究报告：光伏再生水，光伏新规，提升水耗要求.pdfVIP

深度分析|环保

证券研究报告

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水务行业系列深度之光伏再生水行业评级买入

前次评级买入

光伏新规大幅提升水耗要求，期待光伏再生水需求释放报告日期2024-12-31

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核心观点：[Table_PicQuote]

相对市场表现

⚫工信部发布光伏新规范，测算单GW再生水投资1200~1400万元。1130%

月27日工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，相比202119%

8%

年版本，硅片、电池片水耗要求全面提升，并对于新增产能首次提出

-2%

01/2403/2405/2408/2410/2412/24

40%的再生水使用率要求。我们测算：（1）存量产能：测算改造投资总-13%

空间149.51亿元，总再生水产能为213.59万吨/日；单GW再生水投-24%

资为1366.3万元，单GW配备再生水产能1951.86吨/日。但总体来环保沪深300

看一线企业基本能满足新版水耗要求，改造比例预计相对较低；（2）新

增产能：测算单GW产能再生水投资为1258.44万元，单GW产能配[Table_Author]

备再生水产能1797.77吨/日，期待光伏再生水需求释放。

⚫光伏再生水市场当前渗透率较低，期待膜处理公司和工业废水公司积

极布局光伏再生水领域。再生水为降低光伏行业水耗的关键手段，其

中膜分离技术优势突出，最能满足工业化的实际需求，但由于再生处理

对处理技术要求较高，需要通过多种工艺耦合进行光伏废水深度处理

和再生。当前项目和上市公司层面主要布局光伏废水达标排放，光伏再

生水渗透率较低，只有金科环境有历史经验和在手项目（安镇“新水

岛”项目；锡东工业废水项目处理异质结废水，出水标准执行地表准IV

类标准，即适用于一般工业用水）。但从技术层面来讲，膜处理公司和

工业废水处理公司都有处理光伏废水并再生利用的能力，工信部光伏

新规范打开市场空间，期待后续积极布局光伏再生水市场。[Table_DocReport]

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