公司章程防御性条款的效力认定研究.pdfVIP

内容摘要

公司章程作为公司内部治理以及公司对外开展活动的最高自治规范，一直以来都发

挥着根本性和纲领性的宪章作用。实践中，倘若公司章程的修改仅局限于资本多数决这

一形式标准而忽略中小股东权益保障，就会使得公司章程修改的结果只符合形式正义而

不符合结果正义。理论界与实务界关于公司章程的修改及其限制因素的争论一直就未停

歇过，“禁止股东权利滥用”、“不得损害股东既得利益”以及“善意地为了公司整体

利益”等限制性规则由此诞生，但在具体实施环节，却因相关标准认定较为复杂而使得

中小股东维权较难。因此，在现有资本多数决规则下，探寻新的规范路径以防范大股东

滥用其优势地位，在公司章程修改过程中损害中小股东正当权益具有时代的紧迫性和必

要性。事实上，我国近年来已存在股东达成合意要求公司章程修改需要特定股东同意或

需经全体股东一致同意的做法，这实际提高了整体公司章程或特定章程条款的修改难

度，同时也表明我国实践已出现类似英国《2006年公司法》中防御性条款的规范设计。

但值得注意的是，由于缺乏系统的理论架构以及完善的法律规范支撑，在司法实践层面，

对此类防御性条款的效力认定存在着裁判标准混乱、同案不同判等诸多问题。基于此，

本文以英国《2006年公司法》中公司章程防御性条款的相关规定为借鉴对象，立足于我

国的立法与司法现状，探讨防御性条款的效力认定问题，以期明晰相关司法裁判标准，

于公司章程修改中切实保障中小股东的合法权益。

除引言和结语外，本文从以下四个部分展开论述：

第一部分，考察公司章程防御性条款效力认定的理论基础。本文将“公司章程防御

性条款”这一概念界定为存在于公司章程中，能够使整体公司章程或部分章程条款更难

被修改的一类条款。同时将防御性条款分为了表决权提高型防御性条款和特定股东同意

型防御性条款，并指出该类条款对于矫正公司章程修改过程中资本多数决弊端以及保障

中小股东权益等方面有着独特价值。

第二部分，探讨公司章程防御性条款效力认定的问题所在。一方面，通过立法维度

的分析，指出现有法律规范不足以明晰公司章程自治边界，同时也缺少与防御性条款相

关的针对性法律规范，因此整体上防御性条款在效力认定上缺乏完善的法律规范支撑；

另一方面，通过司法维度的检视，指出在防御性条款的效力认定方面，相关司法裁判存

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在着曲解“全体股东一致同意”内涵、错误解读防御性条款与资本多数决规则关系以及

在中小股东权利滥用可能下进行过度司法干预等问题。

第三部分，明晰公司章程防御性条款效力认定的基本理念。在探讨公司章程防御性

条款效力认定问题时，一方面，应深刻理解防御性条款作为完全契约的自治属性，秉承

着尊重防御性条款自治的宽容态度；另一方面则要充分认识到防御性条款作为公司章程

条款中的一类特殊条款，在效力认定上具有一般性与特殊性，并以此为基础提出相应的

完善建议。

第四部分，提出公司章程防御性条款效力认定的完善建议。一方面，就防御性条款

的立法完善而言，应明确防御性条款的设定与修改需经全体股东一致同意，并且构建防

御性条款的特别告知与警示规则。另一方面，就防御性条款的司法裁判规则完善而言，

第一，需要科学解读“全体股东一致同意”的内涵，它是指全体股东均就决议事项拥有

一票否决权；第二，要正确适用资本多数决规则，明确除约定不能被修改外的防御性条

款原则上符合资本多数决规则；第三，要合理判断中小股东权利滥用情形，应基于对公

司整体利益的考量，对中小股东是否构成权利滥用进行个案判断。

关键词：防御性条款；公司章程自治；公司章程修改；公司章程效力

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Abstract

Thearticlesofassociation,asthesupremenormofinternalgovernanceandexternal

activitiesofthecompany,havealwaysplayedafundamentalandprogrammaticroleasa

charter.Inpractice,iftheamendmentofthearticlesofassociationislimitedtothemajorityof

thecapital