托管数据点评：托管与二级，跨年抢配的全景.pdf

固定收益|固定收益专题

内容目录

1.11月银行没有落后，12月保险加速进场3

1.1.银行：托管与二级数据背离，银行增持符合季节性3

1.2.保险：跨年配置偏晚，12月加速“追”5

1.3.广义基金：基金博弈跨年配置、理财博弈同业存款监管6

1.4.券商：交易属性凸显，11月阶段性做多，12月止盈7

2.外资继续减持中债，主要减持CD8

图表目录

图1：利率债二级交易季节性（银行）3

图2：11月利率债二级交易（分期限）3

图3：11月银行托管环比季节性3

图4：11月国有大行利率债二级交易季节性4

图5：今年以来国有大行利率债月度二级交易4

图6：11月股份行利率债二级交易季节性5

图7：11月农商行利率债二级交易季节性5

图8：11月托管环比季节性（保险）5

图9：11月地方债二级交易季节性（保险）6

图10：利率债二级交易季节性（保险）6

图11：11月托管环比季节性（广义基金）6

图12：11月二级交易季节性（基金）7

图13：利率债二级交易季节性（基金）7

图14：理财规模变化季节性7

图15：11月二级交易情况（理财）7

图16：11月托管环比季节性（券商）7

图17：11月利率债二级交易季节性（券商）8

图18：利率债二级交易季节性（券商）8

图19：境外机构托管量变化8

图20：同业存单托管量变化8

图21：境外机构同业存单托管量与锁汇收益率9

表1：2024年买断式逆回购和其他分项地方债托管环比（单位：亿元）4

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