研报区块链行业进化史DeFi开启去中心化金融时代-21060129页.pdfVIP

证券研究报告——行业报告

区块链进化史——

DeFi开启去中心化金融时代

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1、区块链技术1.0：比特币—去中心化、抗通胀、加密的全球数字资产

1.1比特币的诞生背景

1.2比特币背后的技术原理

1.3比特币挖矿耗能情况分析

1.4比特币的投资价值

1.5比特币的持仓分布

1.6全球企业和金融机构配置对比特币价格的潜在影响

2、区块链技术2.0：智能合约—基于编程语言运行在去中心化网络上的不可篡改的合同

2.1智能合约的产生背景

2.2智能合约的应用案例

3、区块链技术3.0：DeFi—基于智能合约发展的去中心化金融生态

3.1DeFi的发展历程和生态现状

3.2DeFi应用—借贷（抵押数字资产贷出数字资产）

3.3DeFi应用—去中心化交易所（DecentralizedExchange）

3.4DeFi应用—去中心化衍生品（合成资产案例）

3.5DeFi应用—去中心化保险

3.6DeFi应用—机枪池、实现资产收益最大化

4、风险提示

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区块链1.0：比特币—去中心化、抗通胀、加密的全球数

字资产

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比特币的诞生背景—对抗金融危机下的无限量宽松

2008年11月,比特币正式诞生，中本聪首次在网络上发表了比特币的白皮书,其标题为《比特币:对等网络电子现金系统》(Bitcoin:APeer-to-Peer

ElectronicCashSystem)整个论文详细论述了如何通过对等网络来创造一种“不需要依赖信任的电子交易系统”。

2009年1月3日，比特币的区块链网络上出现了第一个区块,也被称为创世区块。在挖出首个区块后,中本聪在区块上留下了一句话,“TheTimes3

January2009Chancelloronbrinkofsecondbailoutforbanks“,是当天泰晤士报的头版标题。08年发生金融危机后,全球央行开启了量化宽松,缓解市场

的资金压力,这句话正好记录了在09年1月3号,财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘。

2010年12月12日，这一天也是比特币历史上的重要一天，比特币创始人中本聪在Bitcointalk上发表了最后一篇稿子，从此销声匿迹。

图1：2009年1月3日泰晤士报标题图2：影响美元购买力的核心事件

资料来源：国信证券经济研究所整理资料来源：国信证券经济研究所整理

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