“泛红利资产”研究系列三：寻找确定性-240317-财通证券-10页.pdfVIP

寻找确定性

--“泛红利资产”研究系列三

证券研究报告

分析师李美岑核心观点

SAC证书编号：S0160521120002

limc@❖回顾：2022年11-12月，持续提示布局上证50机会，累计上涨15%，超额9%。2024

年1月《梳理市场“跌不动”的方向》和《上证50回来的三条线索》再度提示大盘布

分析师张日升局机会；《2015年“救市”的回顾与推演》和《市场底部五维跟踪体系与组合对策》指

SAC证书编号：S0160522030001引如何把握股市流动性冲击下的行情节奏，并提示2015年新增资金涌入小盘+联合公

zhangrs@安局严惩做空后市场见底。

❖两会后布局期，市场结构调整，方向逐步转向政策利好+业绩确定性。

联系人张洲驰

两会结束后，行情步入景气确认和政策落地等待期，其中设备更新耐用品以旧换新、

zhangzc@

资本市场政策等两会热议方向已迎来一轮政策落地。市场也逐步推进全年布局，业绩

预期和业绩确定性重要性抬升：本周行情上政策受益的汽车、景气回暖的食饮/社服等

表现领先；而随着年报逐步披露，2023年业绩确定板块和2024年预期确定性和预期

改善兼具板块也更受重视。方向上提示重视政策受益+业绩确定性高+性价比仍然不错

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的泛红利资产。

1.《景气预期成为市场主线——“美”❖两会后政策落地情况：财政刺激方案+资本市场政策进一步明确。

周市场复盘（3月第2周）》2024-1）财政端，较两会前进一步明确目标、领域和推进方案。国务院印发《推动大规模设

03-16备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出2027年多领域设备投资规模较2023年增

2.《北上回流电新、食饮，宽基ETF流长25%以上，消费品以旧换新方面开展汽车、家电产品以旧换新和家装消费品换新。

2）资本市场政策，多项政策并举坚定培育长期稳定、投资者利益导向的资本市场。证

出63亿元——全球资金观察系列九十监会集中发布4项政策文件，上市公司层面，一方面通过要求分红、