会计学（第四版）第10章财务报表分析.pptxVIP

第十章财务报表分析01财务报表分析概述02财务能力分析03财务报表综合分析

某海外上市公司的董事长兼CEO在2014年上半年完成了一项重要并购。目标企业的基本情况是：截至2013年年底，公司总资产为3亿元，负债为2.5亿元，净资产（即所有者权益）为0.5亿元。该上市公司的董事长兼CEO只身一人完成了全部谈判活动。谈判结果：上市公司以目标企业账面资产总额3亿元的价格并购该目标企业。该公司董事长兼CEO接受谈判收购价格的理由是：购买企业，是对企业整体资产的购买。在整个谈判过程中，该公司董事长兼CEO并没有对目标企业的财务报表进行仔细研究，然而在企业并购的前期阶段，应对被并购企业做全面的审慎调查，对企业的财务报表及其发展前景等进行分析。导读企业并购，不分析财务报表行不行？

思考：这份并购，董事长是赚了，还是亏了？问题的根源出在哪？财务报表分析的目的是通过分析企业的财务报表，将报表数据转换成有用的信息，以帮助企业管理者和利益相关者了解企业经营的过去情况和目前状况的基础上，预测企业未来的发展趋势，从而做出正确的决策。评价过去、反应现在、估价未来导读

财务报表分析概述1.1财务报表分析目标1.2财务报表分析方法1.3财务报表分析局限性

财务报表概述1.1财务报表分析目标从企业股权投资者角度：盈利能力（资本保值、增值）从企业债权者角度：偿债能力（短期）、盈利能力（长期）从企业经营者角度：盈利能力（esp原因、过程）其他利益相关者角度：遵纪守法、信用状况、信息真实性准确性

1.水平分析法：报告期与前期、历史某一时期的信息进行对比绝对值增减、增减变动率、变动比率值2.垂直分析法：各项目占总体的比重或结构确定比重、分析重要性、与前期同项目进行对比3.趋势分析法：根据连续几期资料，分析变动情况与趋势。计算趋势比率、评价并判断、预测未来发展1.2财务报表分析方法财务报表概述

1.3财务报表分析局限性1.财务报表本身的局限性2.财务报表的可靠性问题3.比较基础问题不同企业的会计系统不同，而财务报表是会计系统的产物，由于会计系统受到会计环境和企业会计战略的影响。财务报告的可靠性问题主要依靠管理层把关。在进行比较分析时，需要选择比较的参照标准，但是参照标准的选择存在问题。财务报表概述

财务能力分析2.1偿债能力分析2.2营运能力分析2.3盈利能力分析

2.1偿债能力分析偿债能力是指企业对清偿债务的承受能力或保证程度，即对企业偿还全部债务的现金保证程度。在对负债的管理中负债分为流动负债和长期负债，与此相对应企业的偿债能力分析也被分成短期偿债能力分析与长期偿债能力分析。短期分析，注重揭示企业即时层面的财务状况、风险程度。长期分析，注重揭示企业战略层面的整体财务状况、债务负担及偿债能力。财务能力分析

营运资本营运资本是指流动资产超过流动负债的部分。营运资本=流动资产-流动负债流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比值。有局限性。流动比率＝流动资产/流动负债速动比率速动比率是速动资产与流动负债的比值。“酸性资产”存货+预付+待摊速动比率＝速动资产/流动负债现金比率现金比率是指速冻资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产与流动负债的比率。现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流动负债比率现金流动负债比率是企业经营活动产生的现金流量净额同流动负债的比率，是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率＝经营活动产生的现金流量净额/流动负债1.短期偿债能力分析2.1偿债能力分析财务能力分析偿债风险偿债基础资产范畴不断缩小变现、偿债能力层层提高

财务能力分析2.1偿债能力分析

2.1偿债能力分析2.长期偿债能力分析资产负债率资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率＝总负债/总资产×100%产权比率和权益乘数产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样。产权比率=总负债/股东权益权益乘数=总资产/股东权益利息保障倍数财务能力分析利息保障倍数是企业一定时期息税前利润与利息费用的比值，反映企业偿付利息的能力。利息保障倍数=息税前利润÷利息费用整体财务状况具体偿债能力整体债务负担

2.2营运能力分析营运能力指企业营运资产（流动、固定资产）的效率与效益。其中，营运资产的效率指资产的周转速度，营运资产的效益指资产的利用效果。对于流动资产的分析，注重衡量其周转速度。对于固定资产的分析，注重衡量其利用效果。财务能力