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证券研究报告|宏观研究
gszqdatemark
20241222
年月日
宏观定期
政策半月观—短期政策节奏如何跟踪？
近半月，12月政治局会议、中央经济工作会议陆续召开，各部门各地也已学习传达中央经作者
济工作会议精神部署工作。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政
策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2024.12.9-12.22）的政策跟踪。分析师熊园
执业证书编号：S0680518050004
核心结论：总体看，近期最大关注点在于12月政治局会议、中央经济工作会议定调2025邮箱：xiongyuan@
年，具体有4大焦点：一是12月政治局会议、中央经济工作会议先后召开，2025年政策分析师朱慧
总基调和总体部署也就此确定，总体“很积极、很给力”，释放了较大的政策想象空间，尤执业证书编号：S0680523090002
其是大概率有更大力度的中央加杠杆。二是多部委多地学习传达中央经济工作会议精神，
邮箱：zhuhui3@
中财办也接受采访解读会议精神并回应热点问题，有不少亮点、新提法和增量信息，包括：
财政部表态“加强超常规逆周期调节”，专项债发行使用有新变化（12.16国常会已落实），相关研究
“标志性改革举措落地见效”下零基预算、消费税改革先行，新提收储要“给予城市政府更1、《各部委各地学习经济工作会议的增量信息》2024-12-17
大自主权”，新提采取举措更好支持“经济大省挑大梁”，央行提出“增强外汇市场韧性，2、《有亮点、有方向—中央经济工作会议6大关键信息》，2024-
稳定市场预期”等。地方层面，关注多地重提“超常规”、要发挥“经济大省挑大梁”作用、
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积极用好中央政策基本已是共识。三是12.20央企领导班子思想政治建设座谈会召开，重
3、《不寻常的信号—逐句解读12.9政治局会议》，2024-12-09
点关注2025年有两方面部署：一是坚持用改革精神和严的标准推进领导班子思想政治建
4、《干字当头—2025年经济与资产展望》，2024-12-01
设；二是抓好4方面工作，包括巡视审计整改、国有经济增加值核算和“一企一策”考核评
5、《为何地产销售升、投资降？—兼评11月经济》，2024-12-
价、全级次穿透式监管、深化改革优化结构布局。四是扩开放有新举措，包括12.20证监会
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发布《香港互认基金管理规定》、12.20发改委等发布《鼓励外商投资产业目录（公开征求
意见稿）》、12.17起全面放宽优化过境免签政策，分别对应资本市场制度型开放、鼓励外
商投资、优化免签等。其他可关注，总书记澳门视察、总理浙江调
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