(NEW)赫尔《期权、期货及其他衍生产品》教材精讲讲义.pdfVIP

好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。——《中庸》

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(NEW)赫尔《期权、期货及其他衍生产品》教材精讲讲义

简介

赫尔的《期权、期货及其他衍生产品》是一本经典的金融学教材，被广泛用于

大学金融学课程的教学。本文档将对该教材进行精讲，涵盖主要内容和关键概念，

旨在帮助读者深入理解和掌握期权、期货及其他衍生产品领域的知识。本文档采用

Markdown格式，方便阅读和使用。

第一章：期权市场简介

1.1期权的定义和特点

期权是一种金融衍生工具，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖

出某一标的资产的权利。期权的特点包括灵活性、杠杆作用、风险限定和多样性等。

1.2期权市场的组织和参与者

期权市场包括交易所市场和场外市场。交易所市场由交易所组织和管理，参与

者包括期权合约买方、卖方、证券公司和交易所监管机构等。

1.3期权定价模型

期权定价模型是评估期权价格的数学模型，常用的模型包括布莱克-斯科尔斯模

型和基于风险中性定价的模型。

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第二章：期权定价理论

2.1基本期权定价理论

基本期权定价理论包括不含股息的欧式期权定价、含股息的欧式期权定价以及

美式期权定价等。

2.2期权市场交易策略

期权市场交易策略包括买入期权、卖出期权、期权组合以及期权套利等。

2.3隐含波动率与期权定价

隐含波动率是指根据期权市场价格反推出的波动率水平，它对期权价格的波动

具有重要影响。

第三章：期权交易策略

3.1期权买入策略

期权买入策略包括买入认购期权、买入认沽期权和买入期权组合等，旨在获得

价差和方向性收益。

3.2期权卖出策略

期权卖出策略包括卖出认购期权、卖出认沽期权和卖出期权组合等，旨在获取

权利金收入和时间价值消耗。

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3.3期权组合策略

期权组合策略包括多头组合和空头组合，以及各种组合的调整和套利策略。

第四章：期货市场简介

4.1期货合约的基本特点

期货合约是一种标准化的合约，约定了在未来某个时间以特定价格交割特定数

量的标的资产。

4.2期货交易所和市场参与者

期货交易所是组织和管理期货市场的机构，市场参与者包括期货合约买方、卖

方、交易所监管机构和期货经纪人等。

4.3期货价格与仓位管理

期货价格受多种因素影响，包括现货价格、利率、需求与供应关系等。仓位管

理是期货交易的重要考虑因素，涉及到资金管理和风险控制等。

第五章：期货定价理论

5.1基本期货定价理论

基本期货定价理论包括无套利定价理论和存储定价理论，用以评估期货合约的

价格。

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