信用和存货管理.pptVIP

信用政策影响20-*收入影响收到销售现金的时间延迟也许可能提高销售价格可能增大销售总额成本影响即使销售现金还没有收到，销售成本仍然会发生债务成本——必须为应收账款进行资金筹集不付款的概率——某个百分比的客户不会为所购产品付款现金折扣——一些客户会选择早一些付更少的款项例：信用政策评价——第I部分20-*贵公司正在考虑从仅允许现销转换到允许客户在30天内付全款的信用销售政策。每单位商品的价格是$100，与之对应的变动成本为$40。公司目前的销售水平为每月1000单位。在新政策下，公司预计每月能销售1050单位商品。月必要报酬率为1.5%。信用政策转换的NPV为多少？公司应当提供30天内的信用销售吗？例：信用政策评价——第II部分20-*现金流量增加(100–40)(1050–1000)=3000增量现金流量的现值3000/0.015=200000转换成本100(1000)+40(1050–1000)=102000转换的NPV200000–102000=98000因此，该公司应当转让其销售政策允许信用销售的总成本20-*置存成本应收账款占用资金的机会成本坏账损失信用管理和收款管理的成本短缺成本由于信用政策严格而失去的销售机会总成本曲线置存成本和短缺成本之和最佳信用政策就是能使总成本曲线最小时的销售政策使用持有成本和机会成本来评价信用决策：（1）“持有成本”是授信时必定会产生的现金流量。持有成本和所增加的信用金额呈正向相关。（2）“机会成本”是拒绝授信所丧失的销售收入。授信时，机会成本就会下降。最佳信用金额总成本持有成本机会成本成本/美元信用扩张水平信用分析20-*判断可授予哪些客户信用收集信息判断信用程度信用5C分析信用评分例：一次性销售20-*NPV=-v+(1-?)P/(1+R)某公司正在考虑对一位新客户授予信用。产品变动成本为每单位$50;目前的销售价格是每单位产品$110;违约概率为15%;而月必要报酬率为1%。NPV=-50+(1-0.15)(110)/(1.01)=42.57盈亏平衡点时的概率为多少？0=-50+(1-?)(110)/(1.01)?=0.5409or54.09%***********Totalcarryingcosts=(2,582/2)(1.50)=1,936.50Totalrestockingcosts=50(100,000)/2,582=1,936.48*信用与存货管理公司的资产负债表模型公司需要多少的短期资金来满足它的支付需求？净营运资本流动资产固定资产1.有形的2.无形的股东权益流动负债长期负债现金有价证券应收账款存货流动资产由现金和其他预期在一年内将转换为现金的资产组成01应付账款应付工资应交税金流动负债是指预计在一年内需要用现金偿还的义务02追踪现金和净营运资本以其他要素来定义现金净营运资本+固定资产=长期负债+股东权益净营运资本=现金其他流动资产流动负债–+现金=长期负债+股东权益–净营运资本(不含现金)固定资产–以其他要素定义现金长期负债和/或股东权益增加会导致现金增加，或者固定资产的减少和营运资本中其他非现金项目的减少，也会导致现金增加现金的来源和使用遵从此项推理现金=长期负债+股东权益–净营运资本(不含现金)固定资产–01020304投资性动机——为不放过意外的机会而持有现金预防性动机——为应对紧急情况而持有现金交易性动机——为日常支付需求而持有现金持有现金的机会成本与现金和有价证券之间互相转换的交易成本之间的权衡持有现金的目的理解什么是浮差浮差（float）——企业账面现金余额与企业银行存款实际余额之差支付浮差（disbursementfloat）发生在公司开出支票后可使用的银行存款余额–企业账面余额0收款浮差（collectionfloat）收到的支票会增大企业账面余额，而此时银行还没有贷记公司账户可使用的银行存款余额–企业账面余额0净浮差=支付浮差+收款浮差关键概念与技能20-*2理解现金折扣的影响3能对信用政策作出评价1理解与信用管理相关的关键问题6能使用EOQ模型来判断最佳存货订购量5理解存货管理的主要内容有哪些4理解信用分析的内容的有