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（财务知识）财务管理练习题

[目的]练习股票价值的确定

[资料]HX公司1993年的每股报表收益为2.1元，支付的每股股利为0.69元。同时预期1994～1998年间收益将每年增长15％，在这期间股利支付率保持不变。1998年以后的收益增长率预计会降至6％的稳定水平，但股利支付率会升至65％。X公司目前的贝塔值是1.40，1998年以后预期的贝塔值为1.10，国债利率是6．25%。市场组合收益率为10%。

[要求]

1.1998年年末股票的预期价格是多少?

2．利用二阶段股利折现模型计算的股票价值。

[资料]利克X公司于1980年1月发行年利率为10％，期限30年的债券，每年付息壹次，在债券发行的若干年中，市场利率持续上升，债券价格下跌，15年后的1995年1月，债券价格已由1000元下跌到650元。

[要求]

1．若X公司每张债券开始以1000元面值出售，该债券的到期收益率是多少？

2．计算1995年1月的到期收益率？

3．若市场利率稳定在1995年的水平，且且该债券在剩余的有效期内保持该

水平不变，计算该债券到期日仍有5年时（即2005年1月）的价值.

4．2010年债券到期的前壹天，该债券的价值是多少？

[目的]练习财务指标的计算和分析[资料]星海X公司有关资料如下：

星海X公司资产负债表2001年12月31日单位：万元

资产

年初

年末

负债及所有者权益

年初

年末

流动资产

流动负债合计

105

150

货币资金

150

45

长期负债合计

245

200

应收帐款净额

60

90

负债合计

350

350

存货

92

144

所有者权益

350

350

待摊费用

23

36

流动资产合计

225

315

固定资产净值

475

385

总计

700

700

总计

700

700

同时，该X公司2000年度销售利润率为16％，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，自有资金利润率为20％，2001年度销售收入为350万元，净利润为63万元。

[要求]根据上述资料：

1.计算2001年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；2.计算2001年总资产周转率、销售利润率和自有资金利润率；

3.分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。

[目的]练习财务比率的计算分析

[资料]某X公司2001年度财务报表的主要资料如下：资产负债表

2001年12月31日单位：千元

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金(年初764)

310

应付帐款

516

应收帐款(年初1156)

1344

应付票据

336

存货(年初700)

966

其他流动负债

468

固定资产净值

1170

长期负债

1026

(年初1170)

实收资本

1444

总计(年初3790)

3790

总计

3790

2001年利润表的有关资料如下：销售收入6430000元，销售成本5570000元，毛利860000元，管理费用580000元，利息费用98000元，利润总额182000元，所得税72000元，净利润110000元。

[要求]

1.计算填列下表的该X公司财务比率：

财务比率

本X公司

行业平均

流动比率

1.98

资产负债率

62%

已获利息倍数

3.8

存货周转率

6次

应收帐款周转天数

35天

固定资产周转率

13次

总资产周转率

3次

销售利润率

1.3%

总资产报酬率

3.4%

净资产利润率

8.3%

2.和行业平均财务比率比较，说明该X公司运营管理可能存在的问题。[目的]练习财务分析方法

[资料]林纳X公司为壹家家具生产和销售的X公司,2001年度财务报表资料如下:

资产负债表

2001年12月31日单位:十万元

资产

负债及股东权益

流动资产现金30

有价证券22

应收帐款50

减:坏帐准备6

应收帐款净额44存货106

固定资产150

流动负债

应付票据30

应付帐款30

其他流动负债14

长期负债16负债合计90股东权益

普通股本76

减:累计折旧52固定资产净值98

留存收益134股东权益合计210

资产总计300

负债及股东权益总计300

损益表

2001年单位:十万元

项目

金额

销售收入净额销售成本

毛利

营业费用

折旧费用

利息费用

税前利润

所得税(40%)净利润

530

440

9