国际金融风险管理课件.pptVIP

3、外匯風險管理的類型與原則1）外匯風險管理類型（1）風險規避型，也稱完全彌補型，即對經營中出現的所有外匯風險進行100%的套期保值，從而消除一切風險因素。（2）風險接受型，也稱完全不彌補型，即對所面臨的風險不採取任何措施，接受其可能的收益或損失。（3）風險控制型，也稱部分彌補型，即通過控制部分風險因素，減低損失發生的概率，減輕損失的程度。這一類型在高收益和低風險的選擇中又分為兩種風險管理目標：一是積極型，即以高收益為主要目標，實現在風險一定條件下的收益最大化。二是防守型，即以低風險為主要目標，實現在收益一定條件下的風險最小化。2）外匯風險管理原則風險管理的最優原則是：風險損失與防範風險的成本之和為最小，即利用較少的代價，避免大的風險損失。二企業外匯風險管理（一）交易風險管理1、合同避險法合同避險法是指企業在進出口貿易中，通過和貿易對手的協商合同，所採取的防範外匯風險的方法。①幣種選擇法即在貿易合同中，出口時選用硬幣計價結算，進口時選用軟幣計價結算。也可以選用“一籃子”貨幣計價結算。硬幣是指匯率穩定且具有升值趨勢的貨幣。軟幣是指匯率不穩定且具有貶值趨勢的貨幣。“一籃子”貨幣是指由多種貨幣分別按一定的比重所構成的一組貨幣。硬幣保值條款：即在貿易合同中，規定某種軟幣為計價結算貨幣，某種硬幣為保值貨幣，簽訂合同時，按當時軟幣與硬幣的匯率，將貨款折算成一定數量的硬幣，到貨款結算時，再按此時的匯率，將硬幣折回成軟幣來結算。“一籃子”貨幣保值條款：即在貿易合同中，規定某種貨幣為計價結算貨幣，並以“一籃子”貨幣為保值貨幣。②貨幣保值法③價格調整法加價保值：出口商將用軟幣計價結算所帶來的匯價損失攤入出口商品價格中，以轉嫁外匯風險。加價的幅度相當於軟幣的預期貶值幅度。壓價保值：進口商將用硬幣計價結算所帶來的匯價損失從進口商品價格中剔除，以轉嫁外匯風險。壓價的幅度相當於硬幣的預期升值幅度。④期限調整法外匯匯率下降：提前收匯—出口商推遲付匯—進口商外匯匯率上升提前付匯—進口商推遲收匯—出口商⑤對銷貿易法易貨貿易：即貿易雙方直接進行等值貨物的交換。這種交易雙方均無需收付外匯，故不存在外匯風險。配對貿易：即進出口商在一筆交易發生時，再進行一筆與該筆交易在幣種、金額、貨款收付日期完全相同，但資金流向正好相反的交易，使兩筆交易所面臨的外匯風險相互抵消。2、金融工具避險法（1）即期外匯交易法即期外匯交易避險作用有限（時間、付匯、成本）。（2）遠期外匯交易法（3）掉期交易法（4）外匯期貨交易法（5）外匯期權交易法（6）貨幣互換法3、國際信貸避險法1）出口信貸（買方信貸）2）福費廷（保理業務）3）借款---投資法：是指進口商在簽訂貿易合同後，按合同中所規定的幣種、金額，將借入本幣資金在即期外匯市場上兌換成外匯，再將這筆外匯在貨幣市場進行投資然後以投資到期的外匯款項支付貿易貨款。（二）折算風險的管理1、涉外經濟主體對折算風險的管理，通常是實行資產負債表保值。2、根據風險頭寸的性質，確定受險資產或受險負債的調整方向。3、資產負債表上以各種功能貨幣表示的受險資產與受險負債的數額相等，以使其折算風險頭寸(受險資產與受險負債之間的差額)為零。（三）經濟風險的管理1、經營多樣化是指在國際範圍內分散其銷售、生產地址以及原材料來源地。2、財務多樣化是指在多個金融市場、以多種貨幣尋求資金來源和資金去向，即實行籌資多樣化和投資多樣化。（一）銀行經營外匯業務可能遇到的風險1、外匯買賣風險外匯買賣風險：指外匯銀行在經營外匯買賣業務中，在外匯多頭或空頭時，因匯率變動而蒙受損失的可能性。三、銀行外匯風險管理外匯銀行每天都要從事大量外匯買賣業務。

當外匯買入多於賣出時，這種多頭將在賣出時因匯率下降而使銀行蒙受損失；

當外匯賣出多於買入，這種空頭將來再補進時，會因匯率上升而使銀行蒙受損失。外匯銀行的外匯頭寸可分為：（1）現金頭寸，指在外匯指定銀行的庫存及同行往來存款；（2）現匯頭寸，指現匯買賣餘款；（3）期匯頭寸，指買賣期匯的淨餘額；（4）綜合頭寸，即淨外匯頭寸，為以上各種頭寸之和。2、外匯信用風險外匯信用風險指外匯銀行在經營外匯業務時因對方信用問題所產生的外匯風險。外匯借貸風險指外匯銀行在以外幣計價進行外匯投資和外匯借貸過程中所產生的風險。3、外匯借貸風險包括向外籌資或外匯投資中的外匯風險。（二）銀行的外匯風險管理1、外匯買賣風險的管理外匯銀