11月经济数据点评：政策发力，经济在企稳的路上.docx

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2025-01-08 发布于北京
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11月经济数据点评：政策发力，经济在企稳的路上.docx

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图表目录

图表1：2024年11月主要经济数据 4

图表2：11月消费、投资和出口增速有所放缓（%） 5

图表3：11月限额以上单位商品零售类值当月同比增速（%） 5

图表4：快递业务量当月同比（%） 6

图表5：限上家电和音像器材类零售额持续高增长（%） 6

图表6：固定资产投资完成额累计同比（%） 6

图表7：基础设施投资（不含电力等）累计同比（%） 6

图表8：制造业子行业投资累计同比增速情况（%） 7

图表9：高技术制造业投资累计同比增速相对平稳（%） 7

图表10：各月份以人民币计价的出口总值当月同比增速（%） 7

图表11：部分行业维持了较高的出口增速（当月同比，%） 8

图表12：11月进出口数据变化情况（当月同比，%） 8

图表13：规模以上工业增加值当月同比及累计同比增速（%） 8

图表14：11月份规模以上工业主要行业增加值当月同比（%） 9

图表15：服务业生产指数当月同比增速稳健（%） 9

图表16：11月CPI受食品价格下行的影响较大（当月同比，%） 10

图表17：生产资料和生活资料PPI当月同比依旧处于收缩区间（%） 10

图表18：一般公共预算收入和税收收入的累计同比增速及当月同比增速情况（%） 11

图表19：企业所得税及个人所得税累计同比增速情况（%） 11

投资外贸工业生产服务业生产

投资

外贸

工业生产

服务业生产

价格

制造业（当月同比%）

采矿业（当月同比%）

电力、热力、燃气及水生产和供应业（当月同

比%）

服务业生产指数（当月同比%）服务业商务活动指数（%）

服务业业务活动预期指数（%）CPI同比（%）

食品同比（%）

6.7

3.9

5.2

3.7

5.4

4.6

6.0

4.2

9.9

10.1

5.4

1.6

9.3

49.3

59.3

(0.5)

(4.2)

5.1

49.9

54.6

0.4

3.3

6.3

50.1

56.2

0.3

2.9

6.1

50.1

57.3

0.2

1.0

类别

指标名称

2023年11月

2024年9月

2024年10月

2024年11月

社会消费品零售额（当月同比%）

10.1

3.2

4.8

3.0

除汽车外的消费品零售额（当月同比%）

9.6

3.6

4.9

2.5

消费

实物商品网上零售额（累计同比%）

8.3

7.9

8.3

6.8

餐饮消费（当月同比%）

25.8

3.1

3.2

4.0

商品消费（当月同比%）

8.0

3.3

5.0

2.8

固定资产完成额（累计同比%）

2.9

3.4

3.3

基础设施建设投资（累计同比%）

8.0

9.3

9.4

(不含电力、热力等)（累计同比%）

5.8

4.1

4.3

4.2

制造业（累计同比%）

6.3

9.2

9.3

高技术制造业（累计同比%）

10.5

9.4

8.8

8.2

高技术服务业（累计同比%）

10.6

11.4

10.6

10.2

进出口总值（美元计当月同比%）

0.1

1.5

6.0

2.1

进出口总值（人民币计当月同比%）

1.4

0.6

4.6

1.2

出口总值（美元计当月同比%）

0.7

2.4

12.7

6.7

出口总值（人民币计当月同比%）

1.9

1.5

11.2

5.8

进出口差额（亿美元）

690.7

816.7

957.2

974.4

进出口差额（亿人民币）

4956.3

5823.7

6791.4

6928.0

规模以上工业增加值（当月同比%）

6.6

5.4

5.3

5.4

核心CPI同比（%）

0.6

0.1

0.2

0.3

PPI同比（%）

(3.0)

(2.8)

(2.9)

(2.5)

新增贷款（亿元）

7384

10900

5000

5800

金融数据

社会融资规模存量（期末同比，%）

9.4

8.0

7.8

财政数据

一般公共预算收入（当月同比

%）

4.3

2.5

5.5

11.0

税收收入（当月同比%）

3.2

-5.0

1.8

5.3

资料来源：iFinD、华源证券研究所

受益于增量政策的领域11月份恢复较明显，经济增长企稳的信号持续显现。11月，社会消费品零售总额同比增长3.0%，消费品以旧换新政策效应持续释放。前11个月固定资产投资增速3.3%，相对平稳。房地产需求有所改善，前11个月全国新建商品房销售面积和新建商品房销售额降幅较1-10月份分别收窄1.5pct和1.7pct。出口总值增长动能略有放缓，主要受到同比低基数效应减弱及“抢出口”等影响，11月以人民币计价的出口总