【平安证券-2025研报】指数基金研究系列之八：中美ETF市场对比分析与未来展望.pdfVIP

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金2025年01月09日

报

指数基金研究系列之八：

告

中美ETF市场对比分析与未来展望

相关研究报告平安观点：

【平安证券】2024年ETF年度策略报告：2024年我国ETF市场回顾：1）产品类型：按照基金类型和投资资产种

逆势发展，未来可期类划分，我国ETF市场已覆盖股票型、债券型、商品型、跨境股票型、

【平安证券】指数基金研究报告之七：创业板

货币型共五类ETF产品。2）ETF规模：截至2024年末，ETF市场共

基指：把握弹性与成长，底部布局正当时有基金1046只，规模合计3.73万亿元，相较2023年底规模大幅上升

金证券分析师81.94%。3）ETF发行：2024年共发行ETF169只，发行份额合计1217

深魏伟投资咨询资格编号亿份。从结构上来看，股票型、跨境股票型为主要的发行方向；新增跟

踪中证A500和中证A50的宽基产品。4）ETF市场格局：头部效应明

度S1060513060001、BOT313显，市场集中度进一步提升；2024年以宽基为重点布局的公司规模增速

WEIWEI170@

报郭子睿投资咨询资格编号高；单只产品占管理人ETF总规模的比例较高，头部产品影响力凸显。

S10605200700035）持有人结构：股票型ETF的机构投资者占比提升幅度较大，债券型

告GUOZIRUI807@ETF的个人投资者占比提升显著。中央汇金在股票型ETF市场中的持

仓规模与占比显著提升，在推升股票型ETF规模中发挥巨大作用。

研究助理

美国ETF市场发展与产品格局：1）美国ETF市场发展回顾：经历了从

胡心怡一般证券从业资格编号探索发展到高速发展再到创新发展的多个阶段。2）美国ETF产品类型：

S1060124030069美国ETF市场的产品类型丰富，涵盖股票型、债券型、商品型、货币型、

HUXINYI184@另类型和资产配置型等多种资产类型。截至2024/12/20，美国ETF市

场共有基金数量3494只，规模合计10.2万亿美元，相较2023年底规

模上升27%。3）美国股票型ETF产品分布：国内投资与跨境投资产品

类型均较为丰富，跨境进行全球市场投资的产品规模占比近20%。4）

美国基金市场格局：2015年起，美国市场中基金管理人数量逐年下降，

市场集中度不断提升，前5大管理人已占据市场一半以上的份额。

证

券我国被动权益基金发展趋势：1）规模与持股市值：截至2024年三季度

末，被动权益基金