医药行业2025年展望：看好创新升级、并购重组与产业出海.pdf

看好创新升级、并购重组与产业出海—

—医药行业2025年展望

当下医药行业处在结构调整、转型升级、自主创新的变革阶段，加上受产品

价格下滑、消费增长缓慢等多方面因素扰动，业绩相对低迷，市场表现不

佳。我们判断2025年依然是机遇与挑战并存的一年，建议聚焦创新升级、

并购重组、产业出海等三大结构性机会。本文是医药行业2024年回顾与

2025年展望的下篇，基于2024年的业绩、政策与市场表现，研判2025年

医药行业机遇、挑战与投资主线。

一、机遇篇：研发端、使用端、支付端三重视角下的八个机遇加快行业回暖

研发端加速创新——基于投融资环境改善