国际金融期末复习 .docx

国际金融

第一章国际收支

1.国际收支的概念

国际收支是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。

2.国际收支与国际投资状况

国际投资状况，也被称作国际借贷。指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。

区别:

①国际收支是流量（一段时间），而国际投资状况是存量（某一特定时间点）；

②国际收支是两个时点间的对外债权债务情况的变化；国际投资状况是某一个时点上一个国家的对外债权债务情况。

③两者所包括的范围不一样

国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收支中。

④国际收支是因，国际投资状况是果。

3.国际收支平衡表内容（账户及借贷方）

见归纳

4.国际收支平衡表差额分析

见作业及归纳

第二章外汇与汇率

1.什么是外汇

外汇：外国货币或以外国货币表示的资产。

2.汇率标价方法

①直接标价法：用本国货币表示外国货币价格。Eg:100美元=667人民币

外币币值的上升或下跌的方向与汇率值的增加或减少的方向相同。本币相反。（外币折算本国货币数值大，外币升值，本币贬值。）

②间接标价法：用外国货币简介表示本国货币价格。Eg:1人民币=0.1611美元

外币币值的上升或下跌的方向与汇率值的增加或减少的方向相饭。（本币表示外国货币数值大，本币升值，外币贬值。）

Ps:直接和简介标价法数值互为倒数。

③美元标价法：一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率。

Eg:1美元=XX币种

人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币。把数量变化的货币叫做标价货币。

在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；

在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；

在美元标价法下，基准货币是美元，标价货币是其他各国货币。

3.升值与贬值

法定升值是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。

升值是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。

法定贬值是指政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式，降低本国货币对外的汇价。

贬值是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的下降。

区别：动因、方式

4升值贬值幅度计算

见归纳

5.银行角度计算买入卖出价

见归纳

6.现钞汇率

现钞汇率即银行买卖外国钞票的价格。外币现钞不能在本国流通也不直接对外支付，银行买入外币现钞后，必须将其运送到发行国转换为存款才能使用，外币现钞买入价比一般的外汇买入价低。

7.即期汇率、远期汇率

即期汇率，也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日以内办理交割所使用的汇率。

远期汇率，也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。

一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。

8.远期汇率的计算

见归纳

9.实际汇率的指数形式

见归纳

10.影响汇率变动的主要因素

第三章外汇市场

1.外汇市场的功能

①外汇兑换：基于贸易或投资目的，将一种货币兑换为另一种货币。

②套期保值：在外汇市场上通过一定的操作来减少外汇风险暴露的行为。

规避外汇风险、降低外汇风险暴露，降低汇率变化所导致的损失。

使用：在未来会收到外币收入?卖空外币远期（空头）

（以一个固定的汇率价格卖出，保证收益）

在未来要支付外币?买入外币远期(多头)

（以一个固定的汇率价格买入，不管怎么变，支付一定数量）

③套汇：利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润

如果三点套汇不再有利可图，那么四点、五点以至n点的套汇也无利可图。

④外汇投机：以赚取利润为目的，投机者利用汇率差异，贱买贵卖，从中赚取差价。（不确定性）

即期：根据预测，某种货币不久后出现上升或下降。（两个营业日内交割，持有大量现金）

远期：基于未来某一时点的现汇汇率与目前不同。（无需付现，到期计算盈亏支付差额）

“买空”或“做多头”：行情看涨，先买后卖

“卖空”或“做空头”：行情看跌，先卖后买

（预期心理基础上，风险大）

2.套利

指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。

抛补套利：保值性，套利与掉期结合。（结合利率差与货币的升贴水）

Ps:掉期，在买进某种外汇时，同时卖出金额相同的这种外汇，但买进和卖出的交割日期不同。（规避汇率变动可能带来的损失）

非抛补套利：投机性

套利的结果：

高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水

升（贴）水率=利差（当汇率变动=利率差是，交易停止）

3.外汇市场基本特点

①现代通信设施的发展，形成庞大网络，24小时不间断的外汇交易；

②伦敦、纽约、东京三大