【大越期货-2025研报】大越期货聚烯烃周报.pdfVIP

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聚烯烃周报

大越期货投资咨询部金泽彬

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重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我

司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

•本周概要：

•聚烯烃周评：上周L05下跌2.17%，收于7911，合计减仓约17000张。PP05下跌0.95%收于7362，合

计增仓约11000张。技术上看，近期L、PP主力合约近期在20日均线下方运行，技术走势偏空。

•大越五大指标中的主力持仓显示，近期L高胜率席位偏多，PP高胜率席位偏多。

•L主力合约基差769，PP主力合约基差138，盘面贴水明显。

•基本面来看：12月官方PMI为50.1%，前值50.3%，财新PMI50.5，前值51.5，维持在扩张区间，11

月出口及塑料制品出口维持增长。12月中央经济工作会议注重提升消费，释放宏观利好。原油端

受近日美国制裁俄油气影响价格再度走强。PE目前现货价格偏强。供应端开工低，装置有检修和

重启，短期内新产能较集中，后市供应压力大。PP本周有浙江石化等4套装置计划重启，抚顺石

化等1套装置计划检修，整体供应预计增加。PP油制利润延续亏损，成本有支撑。需求端，PE农

膜淡季，整体需求偏弱。PP下游表现一般，维持刚需采购。库存方面，聚烯烃产业链整体库存中

性。本周预计L、PP走势随原油震荡偏强。

•

盘面现货和库存生产利润

合约最新周涨跌涨跌幅种类最新周变化种类最新周变化

L018400-150-1.79%L交割品8680-190L油制332-172

L057911-172-2.17%PE综合厂库37.73.7L煤制1937-80

L097819-136-1.74%PE社会库存38.3-0.3

PP017300-75-1.03%PP交割品7500-50PP油制-622-193

PP057362-70-0.95%PP综合厂库41.3-1.0PP煤制349-125

PP097377-57-0.77%PP社会库存22.5-0.9PDH-785-91

数据来源：钢联大越期货整理

•期现走势

L期现价格及基差

L基差L主力收盘L现货标准品