通信行业市场前景及投资研究报告：智联汽车降本突围，端到端智驾下沉.pdf

行

业

及

产

业通信

2025年01月16日激光的降本突围：端到端智驾

行

业下沉之选！

研

究

/——智联汽车系列深度之39暨激光系列之7

行看好

业

深

度

本期投资提示：

证⚫（一）在端到端初步成熟迈入量产，英伟达等发布物理AI和世界模型背景下，智驾方

券

研案有了新的选择，能够更好融合激光的输入数据。

究

报⚫在自动驾驶端到端模型成为主流之前，关于激光作为传感器的配置必要性有较多讨

告论和争议。此前争议持续存在的核心因素在于特斯拉坚持纯视觉+神经网络路线，特斯

拉纯视觉路线当前具备独特性，很大部分归因于其大量驾驶数据和广泛用户基础。

⚫从主流车企和智驾方案商的选择来看，在算力增强、端到端算法趋于成熟的背景下，多

传感器融合和纯视觉路线已不再对立，激光等传感数据正在与端到端算法融合。如

自动驾驶的英伟达Hyperion9Platform参考架构中，激光作为传感器输入数据

的维度。

⚫就中国市场而言，我们认为激光配置的必要性更强，主要体现在三方面：1）客观

上，中国驾驶环境相对复杂，对激光需求高；2）主观上，用户将智驾和激光

配置纳入消费决策；3）激光和V2X技术能够有效结合。

⚫（二）智驾下沉：价格与场景交汇，渗透率井喷在即

⚫2025年激光行业将进入“千元机时代”，此前激光上车的一个核心问题在于价

格昂贵（包括马斯克多次提到该原因），在整车成本中传感器总体成本受限情况下容易

“退而”替换成摄像头、毫米波等其他相对低成本传感器。对于下沉的智驾市场而

言，一般整套系统能够给自动驾驶套系统留的钱大概车身售价的4%。此外，技术成熟

和降本将外溢到非ADAS领域，即机器人Robotics，以及自动驾驶AD。

⚫除了价格下降推动激光上车，特定驾驶场景也对ADAS系统和传感器配置提出考

验，激光或为答案。如激光能够在使汽车AEB（AutonomousEmergency

Braking，自动紧急刹车系统）功能更安全方面，起到关键作用。相比无激光车

型，装有激光的车型，AEB速度上限有了约50%的明显提升。

⚫（三）竞争力驱动份额快速集中，“四巨头”格局逐步清晰。激光行业此前竞争激

烈，海内外参与者众多，经历近年的迭代演进，在汽车智驾的行业变革机会下，不论是

从市场份额还是能力角度，“四巨头”（禾赛、速腾、、图达