原创力文档- 1、本文档共31页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
[Table_Page]深度分析|机械设备
证券研究报告
[Table_Title][Table_Grade]
AIDC电源行业深度行业评级买入
前次评级买入
海外数据中心需求高增，燃气轮机迎东风报告日期2025-01-16
[Table_Summary]
[Table_PicQuote]
核心观点：相对市场表现
⚫燃气轮机下游领域以发电为主，通常可作为北美数据中心的主要电源。30%
20%
根据gasturbineworld，全球每年销售量约为40-50GW，根据Thunder10%
SaidEnergy，按3000元/kw的单价计算，市场规模约1200-1500亿0%
01/2403/2406/2408/2411/2401/25
元。根据GrandViewResearch，全球燃气轮机下游分布以发电（67%）、-10%
-20%
油气（25%）、其他工业领域（8%）为主。由于海外尤其是北美的电网
机械设备沪深300
基础设施较差、电网稳定性较弱，海外数据中心多数用燃气轮机作为主
要电源，且以重型燃气轮机为主。根据ThunderSaidEnergy的统计，
海外数据中心燃气发电占比达到41%，美国数据中心的燃气发电占比[Table_Author]
更高，达到52%。
⚫海外IDC迎基建浪潮，带动燃机迎来历史性高景气。全球AI巨头军备
竞赛开启，全球云巨头争相投资建设数据中心，我们统计亚马逊、微软
等国际云巨头已明确宣布的各国IDC资本开支计划总和达到2851亿
美元，其中预计投资于美国的有1985亿美元，美国未来数据中心建设
规模将迎来快速增长。根据CushmanWakefield，美洲预计建设的
数据中心容量达到25GW。
⚫燃气轮机千亿级市场容量，北美数据中心建设将带来近50%的市场弹
性。三菱预计到2026年，全球燃气轮机的年订单量将比过去三年增加
5
文档评论（0）