财务管理企业盈利万能寿险保单盈利能力分析.docxVIP

{财务管理企业盈

利}万能寿险保单

盈利能力分析

寿险产品的保障和储蓄功能，其保单具有保障和投--------

资功能、提供最低收益保证、保险利益直接与投资回报率挂钩、保单变更灵活性和产品透明等特点。

本文对个人账户资产构建对数正态分布模型，计算个人账户收益率和账户价值、留存收益和保证成本、公司账户的现金流，利用现金流法计算公司

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实证研究

万能寿险保单盈利能力分析

账户责任准备金，进而计算出公司利润水平指标，通过随机模拟分析个人账户的投资收益率、留存收益率、公司账户投资收益率、贴现利率、生存和死亡概率等因素对万能寿险保单盈利能力的影响程

度。

一、研究对象

本文以某公司发售的终身寿险（万能型）为例进行盈利能力分析，相关保单信息、费用机构和参数如下：

1、缴费形式：年期交保险费6000元，不考虑额外保险费。

2、保障范围：凡出生30日以上、60周岁以下，身体健康者均可作为被保险人。

3、保险责任：在保险期间内被保险人身故，

止。保险金额是指基本保险金额（本文为12万元）与个人账户价值两者中较大者。

4、相关费用：期交保费的初始费用保单的第1年交保费的50%，第2年25%，第3年15%，第

4-5年10%，第6-10年5%，第11年及以后2%。

佣金比例首年为20%，第2年为6%，第3、4、5

年为3%，其他各年为0。保单可变成本为：首年保费比例20%，其他各年为1.5%，保单固定成本首年为200元，其他各年为100元；保单管理费为每张

保单每年60元；持续缴费奖励为：若投保人在本

合同生效日起三个保单年度内，每次均在当期期交保费到期日内足额交纳应缴保险费，则从第4年保单年度起，公司将当期期交保费的2%作为持续缴

费奖励计入个人账户，即每个保单年度为120元。

按合同约定的保险金额给付身故保险金，合同终退保比例假设和退保费用率如下表：

表1退保比例及退保费用率对应情况

保单年度第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第7年以后

退保费退保费用率

10%10%

8%8%

5%6%

4%4%

2%2%

2%0

1%0

0

0

二、研究方法

[1]

为万能保险设立单独账户不同，新精算规定[2]并没有严格要求设立单独账户，万能账户可以是单独账户，也可以是公司普通账户的一部分，本文对万能保单的个人账户和公司账户分开核算。

1、个人账户价值的计算

和傅万（4精）算，规建定立，如丁下昶个、人李账汉户雄的[3价]（值29型）：

[4]

PerVt=(PerVt-1+Premt×αt-PolicyManFeet-PcPremt+

Bonust)×(1+SettleRatePt)-SurrenderCashVt-

DeathAccVt-SurrenderFee（1）

计算本保单年度的利息，结算利息计入个人账户；DeathAccVt为t年末死亡赔付时对应减少的个人账

户价值为PerVt×Mortalityt；SurrenderCashVt等于

SurrenderAccVt×(1-SurrenderFeeRatet)，为退保时投保人获得的现金价值；SurrenderAccVt等于PerVt×

Surrendert，其中SurrenderAccVt为t年末退保时对应的个人账户价值，SurrenderFeeRatet为t年末退保

时收取的退保费用率；Surrendert为第t年末的退保率；SurrenderFeet为退保手续费，等于SurrenderAccVt×

SurrenderFeeRatet。

2、结算利率、留存收益和保证成本的确定

万能保险对于个人账户价值有一个最低保证的

其中：PerVt为t保单年度末个人账户价值，同时也是下一保单年度初的个人账户